上交所从严监管控股股东资金占用违规担保行为

昨日，上交所集中对*ST保千、*ST工新和*ST天业这3家公司的资金占用和违规担保行为作出处理，对有关责任人予以了顶格处分。上交所快速反应从严监管，第一时间发现重大资金占用迹象后，即督促公司核实情况、挽回损失。公开认定*ST保千、*ST天业实际控制人(时任董事长)、*ST工新时任董事长终身不适合担任上市公司董监高等职务。

上交所在一线监管实践中，关注到在外部资金环境紧张的情况下，控股股东通过向上市公司出售资产套取现金的情况比较集中。临近年末，此类情况又有所抬头。截至2018年12月中旬，上交所发现存在重大疑点的此类交易39单。今年11月至12月中旬，监管中新发现的可疑不当资产交易17单，交易单数和涉及金额明显上升。

具体来看，这些交易有几个方面的特征：交易主体以中小民营企业为主，控股股东资金紧张；交易对手一般为控股股东或相关方，有较强的利益输送动机；标的资产基本质量不佳、溢价偏高，合理性存疑；支付方式以现金为主，且金额较大；程序上，部分交易还存在规避股东大会、快速交易的嫌疑。此类交易比较突出的表现是其从“面”上看并无违规之处，以股东出售资产的形式推进，资金流出后监管处置难度比较大。

上交所指出，从这些资金占用违规案例来看，上市公司董监高缺位比较明显，很少主动提出疑问或者要求核实，更少表示不同意见；对于提交股东大会审核的交易，中小股东行权意识不强，在关联方回避的情况下，相关交易依然能顺利通过；相关中介机构，多数忽视交易实质。这些情况表明，目前市场约束机制还存在比较明显的不足。

上交所表示，落实好中央经济工作会议精神，其中重要的一项任务，就是要规范上市公司行为，提高上市公司质量，夯实资本市场发展基础。下一步，上交所将依据监管实践，对控股股东及实际控制人制定行为规范；对上市公司董监高，进一步细化履职要求，明示相关责任；加大对中介机构问责力度，督促其切实发挥“看门人”职责；服务好中小投资者，进一步加强投资者教育，努力培育提高其行权意识和风险识别能力。