公用事业行业:环保行业发展态势良好,存长期投资机会

投资要点:

一周行情汇总

本周(12/17-12/21)沪指收报2516.2点,周跌幅为2.99%,公用事业(申万Ⅰ)跌幅为1.44%。个股方面,华控赛格、中环装备等涨幅居前,中再资环、永清环保等跌幅居前。

行业新闻点评

2018年我国环保行业总产值将达到8.13万亿元,发展态势良好。环保服务业将获得长足发展,存在较长的投资机会。明年将正式启动第二轮中央环保督察。随着第二轮督察目标的明确以及范围的扩大,将有效推动环保产业的持续发展。北京市印发《北京市打赢净土持久战三年行动计划》。随着《土壤污染防治法》的实施在即以及各地政府对土壤环境保护工作的逐步落实,土壤污染防治的市场将快速打开。两办印发《关于深化生态环境保护综合行政执法改革的指导意见》的通知。将进一步健全我国生态环境保护的法治体系,提升治理能力,推动我国环保产业的持续发展,有利于提升整体板块的估值。2018年水源地环境问题整治任务完成99%。水环境治理工作仍在全国范围内持续推进,建议关注国祯环保(300388.SZ)等。

公司公告点评

雪浪环境(300385.SZ)发布公告,上海长盈项目取得危险经营许可证。取得该证后项目即可正式投产,对公司未来发展具有积极影响,建议关注。

周策略建议

近来随着明确规范的PPP项目不属于地方政府隐形债务、保持基建补短板力度以及加大金融支持民营企业解决融资难融资贵的政策暖风频吹,或将有助于高质量PPP项目更好地推进,同时叠加我们对环保产业发展历程的梳理及前三季度板块业绩及目前估值水平的总体表现,认为水环境治理、水质监测、固废处置、环卫服务仍将保持较高的行业景气度,是当下需重点把握的板块,仍存在中长期投资机会:水环境治理,黑臭水体治理空间巨大,行业融资环境不断改善,关注具备较多运营资产的国祯环保(300388.SZ)。随着水环境治理市场的释放,水质监测设备销售量增速提升明显,监事权上收的体制改革打开第三方运维市场,建议关注先河环保(300137.SZ);固废处置市场目前景气度仍然较高,尤其是危废处置的空间广阔,关注危废领域持续布局的雪浪环境(300385.SZ)。环卫服务市场化推进仍在路上,地方财政对装备采购支出力度有望边际改善,持续关注龙马环卫(603686.SH)。

风险提示内容

政策力度不达预期、整合不达预期、订单释放不达预期、盈利能力下滑