5G建设前期,通信设备商收益明显:从产业逻辑来看,通信设备商属于运营商5G建设的首批参与者,前端收益明显,行业边际已现。从市场表现来看,一方面本周SW二级通信设备板块下跌仅0.91%,跌幅明显小于其他行业子板块;另一方面是在5G建设即将带来增量业绩的同时,SW二级通信设备板块2018年已累计下跌35.20%,跌幅大于SW一级通信行业,也大于沪深300同期走势,但近期走势的逐渐走强可反应出子板块走势边际已现。
国家层面对通信产业迭代的推进力度不断加强,将引导新一轮通信行业的资本开支:本周召开的中央经济工作会议明确将加快5G商用步伐列入2019年的国家经济重点工作任务。工信部原计划国内在2019年第三季度启动5G预商用,2020年实现全面商用的计划有望提前,也将带来整个5G建设高潮节点的提前。
投资建议:
建议在关注通信行业触底行情的同时,加强关注通信设备商因为5G投资而带来的业绩增量变化。
风险提示:
中美贸易战升级、5G建设不达预期
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