传媒行业11月报:网游道德委员会成立,静待版号审核重启

市场回顾: 2018年11月中信传媒行业涨幅为4.04%,年初至今跌幅为36.51%;

广播电视、平面媒体、互联网、整合营销、电影动画涨跌幅分别为11.05%、7.63%、5.91%、2.98%、-7.95%;年初至今上述子行业涨跌幅分别为-34.29%、-28.33%、-35.01%、-43.82%、-40.79%。113家传媒上市公司收涨,新华传媒、广电传媒涨幅47.65%、47.48%领涨行业;万达电影复牌下跌37.59%跌幅最深。

行业数据月报:1)电影:11月内地电影票房37.34亿元,同比增长29.47%,环比增长2.39%;放映场次970万场,观影人次10,775万;《毒液:致命守护者》17.47亿登顶月冠;万达4.92亿元蝉联院线第一,金逸朝阳大悦城店影城票房第一。2)互联网广告:10月全行业广告费用指数小红书、小屋信息、苏宁云商前三。3)移动应用:微信、QQ、爱奇艺、淘宝、支付宝、腾讯视频、优酷、微博、WiFi 万能钥匙、搜狗输入法月指数排名前十位。4)页游:10月一线平台开服前三游戏为《灭神》《蓝月传奇》《传奇霸业》。5)手游:10月iOS 发行商收入榜TOP10分别为腾讯、网易、紫龙互娱、阿里巴巴、B 站、多益网络、乐元素、吉比特、玩友时代和游族;TOP10游戏分别为《王者荣耀》《梦幻西游》《神都夜行录》《QQ 飞车》《梦幻模拟战》《斗破苍穹:斗帝之路》《大话西游》《阴阳师》《航海王:燃烧意志》和《F/GO》。6)图书:10月开卷虚构类畅销图书变化不大,余华《活着》排名第1,《悲伤逆流成河》受改编电影影响排名上升15位进入前10;《你坏》《浮生六记》《半小时漫画中国史3》位列非虚构类前三位;《夏洛的网》排少儿类第1。

行业新闻回顾:1)《国产电影复映暂行规定》12月1日执行。2)网游道德委员会亮相,加强德治:待审批和已发布游戏都在评议范围内。3)补税通知来了,影视圈再震动。4)网络视听监管提档靴子落地,新规明年二月实施。

投资建议:10月下旬以来行业及个股二级市场表现回暖,指数估值有所修复,但仍处于历史低位。12月电影市场进入贺岁档,从排片来看12月前半段热门影片上映数量较少,自华纳出品的《海王》上映以来已斩获8亿票房,排片非常集中;

12月后半段影片上映主要集中在圣诞节至年底,预计上映影片包括《天气预爆》(万达参投)、《叶问外传:张天志》(光线)、《云南虫谷》(鬼吹灯系列,华谊)、《来电狂响》(新丽)、《地球最后的夜晚》(华策参投)、《断片之险途夺宝》(微影时代)以及进口影片《蜘蛛侠:平行宇宙》、《印度暴徒》等,共同助力大盘冲击600亿票房;除可关注上映影片相关公司外,亦可关注院线板块标的万达电影、中国电影、横店影视、金逸影视、幸福蓝海等。网游道德委员会、税补等消息表明政策的不确定性有望逐步出清,因此建议投资者可继续关注出版发行板块及业绩稳健、低估值超跌标的。

风险提示:政策变动及监管对行业发展趋势转变的风险;市场竞争加剧风险;

盗版侵权及知识产权纠纷风险;单个文化产品收益波动性。