计算机行业周报:金融IT政策利好和应用频落地,建议关注相关个股

行情走势

上周,沪深300指数下跌0.49%,计算机行业下跌2.77%,行业跑输大盘2.28个百分点,其中硬件板块下跌3.60%,软件板块下跌2.10%,IT服务板块下跌3.39%。个股方面荣科科技、厦华电子、和仁科技涨幅居前;同有科技、恒华科技、立思辰跌幅居前。

国际市场

Waymo首次公开自动驾驶技术:让AI学会“危机想象力”;脸书声明其程序漏洞可能造成680万用户照片泄露;高通针对苹果公司四家中国子公司提出两个诉中临时禁令,要求苹果立即停止针对高通两项专利的、包括在中国进口、销售和许诺销售未经授权的产品的侵权行为;瑞银与微软达成合作,将把数据迁入后者云端。

国内市场

腾讯与富途证券合作,上线香港首个金融专有云;微信支付商户平台上线区块链电子发票;“江苏智造”无人驾驶巴士正测试,最快明年于南京商用;联发科技发布芯片新品HeioP90,定位新高端,向AI相机发力。

A股上市公司重要动态信息

东软集团:子公司东软睿驰与福田汽车签署战略合作框架协议,发挥双方各自优势,围绕自主可控的智能网联汽车和人才培养等方面实现合作共赢;神州数码:拟以669.46万元购买北京神州数码云计算有限公司49%股权,本次交易完成后,公司将持有云计算100%股权;路畅科技:全资子公司拟建设冶金废渣超细粉环保新材料项目,该项目建成投产后,将增加公司在新材料领域的产品线,增强公司抵抗风险的能力,将给公司带来可观的销售收入和利润贡献;四维图新:与中国移动位置服务中心签署战略合作框架协议,充分发挥各自优势能力,整合统筹,将开展全方位多层次的深入合作,共同开展位置服务建设及运营;信息发展:中标“北京市监狱管理局智能安防应用建设项目”及“津市监狱第一押犯点信息化建设项目”,项目合计中标金额为44,480,469.00元;创意信息:中标中国邮政储蓄银行邮政金融计算机系统2019、2020年硬件维保服务采购项目,中标金额为200,053,266元;优博讯:拟8.15亿元收购佳博科技100%股权。

投资策略

上周,沪深300指数震荡下跌0.49%,中小板和创业板分别下跌2.22%和2.28%。计算机行业下跌2.77%,行业内个股跌多涨少,行业内概念板块仅次新股板块上涨,其余均全面下跌,其中区块链、去IOE、工业4.0跌幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为41.9倍,相对于沪深300的估值溢价率为295.28%。虽然行业近三年在走势层面经历了大幅调整,但行业目前的估值水平仍高于历史估值区间底部,行业估值相对于大盘、行业业绩增长看,仍存调整空间。本周,Waymo首次公开自动驾驶技术,他们精心设计了一个神经网络--ChauffeurNet,该网络通过观察真实和模拟数据(包括地图、周围目标、交通灯状态和汽车过去的运动)学会了生成驾驶轨迹。同时,“江苏智造”无人驾驶巴士开始上路测试,预计最快明年可于南京商用。我们认为,无人驾驶技术正逐渐走向成熟,离商用的脚步越来越近,将利好产业链相关的公司,这也是2019年布局的一个重点。瑞银与微软达成合作,将把数据嵌入后者的云端。同期,腾讯也宣布与富途证券展开合作,上线香港首个金融专有云。我们认为,巨头强强联手布局金融科技,预示着金融科技的发展浪潮已经来临,外在叠加国内的沪伦通、科创板、资管新规、银行理财子公司等政策利好,金融科技相关公司或将受益。高通针对苹果公司四家中国子公司提出两个诉中临时禁令,要求苹果立即停止针对高通两项专利的、包括在中国进口、销售和许诺销售未经授权的产品的侵权行为。这一事件最早起因于高通公司向苹果公司收取的高昂专利费,而苹果公司拒缴,并起诉高通公司。后来,苹果采用英特尔的芯片,同时强化自研替代外购。同期,联发科技发布芯片新品HeioP90,定位新高端,向AI相机发力。我们认为,目前芯片领域仍旧是巨头们竞争的高地,掌握了核心的芯片技术,就掌握了产业链的发言权。随着国产替代化进程的推进,相关龙头公司将有望充分受益。微信支付商户平台上线区块链电子发票,通过“资金流+发票流”的合二为一将发票开具与线上支付相结合,实现了“交易数据即发票数据”。我们认为,随着区块链技术的发展成熟,区块链将在更多应用领域落地,真正从“概念”走向“商用”。政策方面,监管层近期对科创板频频表态,预示着科创板将有望快速落地。科创板的上市政策、条件等将会对计算机板块产生较大影响,建议投资者对相关政策的出台保持密切关注。从细分个股和板块看,部分个股在经历估值回调后,已处于历史估值低位,在未来业绩增长确定性较高的前提下可以逢低积极布局。本月是2018年度的最后一个月,四季度为大部分上市公司的收入和利润集中确认期,投资者可重点关注业绩超预期的个股。综上,我们认为行业面对的内外环境较为复杂,加之估值仍有调整空间,因此行业的趋势性行情难以展开,仍建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股进行长期布局。继续维持行业“中性”的投资评级,板块方面,建议积极关注云计算、人工智能、金融科技、工业互联网板块,股票池继续推荐太极股份(002368)、恒华科技(300365)、恒生电子(600570)、浪潮信息(000977)。

风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、商誉减值风险、政策落地低于预期。