房地产行业周报:房产税预期再起

新房成交情况

一线成交涨跌互现。本周北京成交17.8万平方米,环比上升55%,低于年度动态周均19%;上海成交10.2万平方米,环比下降80%,低于年度动态周均70%;深圳成交10.4万平方米,环比下降23%,高于年度动态周均24%。

而本周重点监测的15个二、三线城市中,有4个城市成交环比上升,平均上升27%,升幅居前二的是福州和天津,分别上升55%和22%。有7个城市成交环比下降,平均下降11%,降幅居前三的是惠州、南京和青岛,分别下降37%、29%、5%。

二手房成交情况

本周北京二手房成交19.5万平米,环比上升43%;深圳成交15.7万平米,环比下降4%;天津成交9万平米,环比上升4%;杭州数据缺失。三城市本周成交量分别为52周动态周均的60%、101%、76%。

行业点评

国务院办公厅近日发布的《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》,提出扩大房产税改革试点。房产税是大势所趋,在未全面开征或者试点扩大之前,市场对此总会有预期。《意见》中提出房产税扩大改革试点,既然是扩大试点,表明存量房开征可能性不大,即使出台对行业也不会产生太大影响,因为目前经济形势不好,并且成交量已经下滑,短期出台过重政策似乎已经没必要并且容易给经济带来过多负面影响。

开发商开盘计划受阻。据媒体报道,北京市住建委目前已押了近40个项目的预售证,正就如何调整项目价格与开发商进行协调。在被扣押预售证的公司中,包括万科、保利、龙湖、金融街,其计划开盘项目主要集中在大兴区。由于北京市对2013年房价涨幅有严格要求,所以利用行政手段,来控制房价涨幅,确保房价不再上涨,这会打乱开发商的经营计划,但换个角度分析,未来房价涨幅的趋缓也有利于地产政策预期的稳定,对地产股的投资并非坏事。

投资建议

尽管市场总有房产税的预期,但我们认为其力度和时点超预期可能性不大,维持对板块看好的判断,未来如果市场风格发生切换,也即资金从高估值成长股中退出后,地产股凭借其较高的业绩确定性和估值水平,也会吸引资金的配置,继续推荐万科、招商、保利、金地、荣盛、金科、华业、北京城建等一二线龙头。