房地产行业研究周报:估值优势仍然明显

新房成交情况

一线城市全部下降。北京成交24.8万平方米,环比下降14%;上海成交41.7万平方米,环比下降13%;深圳成交3.4万平方米,环比下降68%。

三市去化周期分别为6.3、2.6和6.3个月。

本周重点监测的二、三线城市有9个环比上升,占比33%。成交量上升幅度最大的是合肥、温州和海口,幅度分别为108%、26%和23%。成交量下降幅度居前的城市是包头、大连和长沙,幅度分别为-79%、-78%和-77%。徐州和泸州成交量降幅也在70%以上。

二手房成交情况

北京成交36.5万平米,环比下降28%;天津成交6.7万平米,环比下降58%;深圳成交14万平米,环比下降49%;杭州成交4.8万平米,环比下降7%。四城市本周工作日日均成交分别环比下降20%、47%、36%和28%。

均价方面,深圳环比下降6%,天津、杭州分别环比上升1%和3%。

土地市场

北京本周无推出,成交1宗5万平米;上海推出2宗20万平米,成交1宗3万平米;深圳无推出,无成交。

二三线城市中苏州、成都和南京推出量最高,分别推出27宗147万平米、5宗27万平米和1宗21万平米;成交方面,苏州和武汉最为活跃,分别成交27宗127万平米和4宗28万平米。

重庆确定开征高档商品房房产税

新华网报导了“重庆市政府将对房地产市场加强财税调节,并确定开征高档商品房房产税”的新闻,预计今年一季度重庆将出台文件开征高档商品房房产税。

预计方案不会超出市场预期。本次媒体报导内容主要提到对高端产品开征房产税,据传面积在200平米以上房产才属征收范围,也即具体方案不会十分严厉。如果方案未超出市场预期,短期内再度修改可能性较小,房产税相关政策预期减弱,如果行业基本面能够因此回归理性,市场或认为利空出尽,有利于地产股估值水平继续修复。

投资策略

继续增加地产股配置。虽然短期地产股有一定涨幅,但相对估值优势仍比较明显,而绝对估值仍有20%-35%的折价。建议买入保利地产,金地集团,万科,招商地产,华业地产,冠城大通,首开股份,北京城建。