《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》政策点评:改善消纳利于放量回升,风光产业有望深度受益

2020年力争实现风、光、水利用率95%以上,核电全消纳本次《行动计划》提出优先发展分布式可再生能源、清洁能源优先/跨省/与火电“打捆”交易、促进辅助服务市场、出台可再生能源电力配额制、火电灵活性改造、建设清洁能源外送通道及电网升级、探索清洁取暖、发展储能等一系列改善清洁能源消纳的措施,目标实现2018-2020弃光率、弃水率低于5%;弃风率三年力争分别小于10%、8%、5%,核电2020年全国范围内实现安全保障性消纳。

上述提出的举措中,部分已付诸实施并取得一定成绩或进展,如:分布式光伏、可再生能源交易、特高压外送通道建设、可再生能源配额制、推进电力辅助服务市场等。各项举措下一阶段有望继续发力,为进一步提升我国清洁能源装机和发电比例、提升消纳水平保驾护航。

我们认为,本次《行动计划》节奏平稳、体系完善、多措并举、可实现性强,有望切实解决我国清洁能源弃电问题,实现设定的保障消纳目标。

改善消纳重回放量,风光平价仅剩“一步之遥”近十年,我国光伏、风电产业的建设及度电成本不断下降,得益于规模化发展带来的技术突破和生产效率提升。当前风、光产业规模化发展的重要瓶颈在于消纳问题,本次《行动计划》的发布旨在针对性解决消纳瓶颈,为下一阶段光伏、风电重回放量铺平道路。

当前我国光伏、风电的装机和度电成本已降至接近或部分达到脱硫燃煤电价的水平,下一阶段重回放量通道将有望进一步降低光伏、风电成本及电价。

综合对上述政策、市场的分析判断,我们认为,光伏、风电距离较大范围内的平价上网仅剩“一步之遥”。

深度受益消纳提升,风光产业增长可期。我们认为,解决消纳问题将使光伏、风电等新能源产业深度受益,坚定看好产业下一阶段的发展增长。

投资建议。建议关注产业链优质标的:隆基股份、通威股份、东方日升、阳光电源等。

风险提示。相关政策执行或不达预期;光伏、风电装机容量增速及成本下降或不达预期。