投资建议
行业策略:我们认为地产股已经领先行业基本面进入反转周期,因为地产的投资逻辑重回简单,在房价下行和对经济环比负面影响逐步体现的大趋势下,不必担心地产政策的方向性变动。板块估值水平会先于基本面得到恢复,而房价达到调控目标后,中央层面的政策松动会实质改善行业基本面,目前地产股已经回到一个较好的投资周期。
推荐组合:配置上以二三线公司为主,因为此类公司销售改善空间更大,绝对估值水平更有吸引力,并充分受益于户籍制度改革,推荐保利地产、招商地产、鲁商置业、中航地产、冠城大通、滨江集团、福星股份、荣盛发展、中南建设。
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