地产行业周报:推盘创年内新高,成交维持高位

本周平安观点:近期大盘连创新高,券商板块更是大受市场追捧,部分券商影子股亦广受市场关注,我们预计短期市场热情仍将延续,投资者仍可关注券商影子地产股,如泛海控股、新湖中宝、深圳华强、中粮地产等。板块成交方面,本周成交环比下降8%,但仍高于全年周均值38.7个百分点。近两周市场推盘持续高位,上周更是创全年推盘新高。截止11月末,前20大开发商约完成全年计划的87%,在业绩压力下,预计年末推盘仍将维持高位。本周我们将发布2015年房地产行业年度策略,2015年实际利率的下行是驱动房地产基本面和板块估值回升的重要因素,强烈建议关注货币政策的变动,并加大对销售弹性较大、行业龙头的配置,推荐招商地产、保利、万科及高杠杆公司华夏幸福、荣盛、泰禾、首开。但纵观2015年全年,行业短期供需情况的改善仍面临中长期增长的瓶颈,企业转型和调整是大势所趋。建议投资者关注优质的转型公司,如世联行、信达地产。同时对于国企改革及REITS试点带来的事件型机会,建议关注国企体制改革的标的(天健集团、中洲控股,华侨城),REITS试点(金融街、中国国贸)。

本周成交:成交环比下降8%。本周重点跟踪城市整体成交52396套,环比下降8%,同比上升13%,高于2014年周均值(37775套)38.7个百分点,高于2013年周均值(43061套)21.7个百分点。其中一线城市环比降22%,二线城市环比降2%,三线城市环比降18%。推盘量创新高,开盘价格小幅下降。11月24日-12月30日推盘大幅回升,十大重点城市累计开盘65个,新推盘13774套,环比增长31.5%,高于全年周均值(7090套)94.3个百分点,为年内单周推盘新高。整体开盘价格为平均下降1%,上周为持平。新开盘项目当天平均去化率59%,较前一周下降3个百分点,其中一、二线城市去化率分别为60%和58%。一手商品房12月日均成交:环同比延续增长。截止12月6日,12月重点城市日均成交套数环比11月升1%,同比升13%。其中一线城市环比降13%(同比增1%),二线城市环比升6%(同比增18%),三线城市环比降3%(同比增8%)。二手房成交环比降3%。本周二手房整体成交环比降3%,同比增23%。

一周行业动态:事项:12月3日,李克强总理在国务院常务会议上表示,要在更大范围内推广中关村试点政策。平安观点:会议决定将加快落实先期已确定推广的科研项目经费管理改革、非上市中小企业通过股份转让代办系统进行股权融资等6项政策推向全国;在所有国家自主创新示范区(中关村、武汉东湖、上海张江、深圳、苏南)、合芜蚌自主创新综合试验区和绵阳科技城,推广实施4项先行先试政策;依托国家高新区,在天津、湖南长株潭以及东中西部一些地方再建设一批国家自主创新示范区。我们认为政策试点范围的扩大,及鼓励新建国家自主创新示范区,将进一步促进科技成果转化和创新创业,试点政策范围扩大亦反映出中央科技立国、鼓励创新的指导方针,预计未来相关产业科技园区仍将获得更多的政策倾斜和优惠,建议关注相关示范园区企业苏州高新、张江高科等。

风险提示:楼市调整时间长于预期的风险。