房地产行业周报:成交有所起色,板块将得到回补

市场行情。本期起,我们将跟踪城市扩大至33个,重新分类后,一二三线城市数分别为5个、12个、16个。上周(9月第3周),重点城市共成交480万平米,环比增加3%,同比增加38%,一线城市涨幅较大,环比上涨19%,仅深圳下降。

9月份前3周平均成交较8月下降7%,较上年同期增加35%。年初至今共成交16329万平米,较2011年同期增长19%。

11个城市库存7649万平米,环比增加0.78%,去化周期上调0.2个月,至10.12个月。连续2周下跌后,9月第3周成交开始小幅提升,价格相对稳定,开发商推盘量有所增加,市场供应仍较充足。

市场分析。上周政策层面上,有个别城市调控有所加深,从中央部委的表态看,政府对市场判断并不存在房价暴涨机会,后期政策仍以维持执行力为主,与我们前期的预测相一致。政策层面相对平淡,市场关注点将在量价基本面上。

9月上旬市场稍显低迷,与政策预期阶段性影响购房心理有关,对于后期量价,我们相对偏乐观,至10月份的成交量将逐步有起色,而从几个秋季房展会看,价格仍将维持稳定。首先,政策预期并非影响市场行为的决定因素,将会随着时间逐步冲淡,市场需求依然存在,尤其中高端层面仍将是后期有力支撑,而供应端货源充足,从开发商近期增加大力拿地可以看出对后市的判断并不悲观,其次,统计数据有一定滞后,从签约到成交备案,一般需1-2周时间,9月上旬数据部分反映了8月行情,另外,3季度保障性住房将有所放量,在统计数据上将增强成交增速。

板块分析。上周地产板块下跌6.16%,上证综指上涨4.57%,板块跑输大盘,连续两周下跌接近8%,自8月末之后,再次创出春节以来低点,我们认为主要是9月以来成交量低迷引起,市场对金九或多或少的期待与公布数据间形成反差。预计后期成交量将呈现环比逐步改善,一定程度上将带动地产股形成回补,短期内板块存在跑赢大盘的机会。个股推荐:金地集团、招商地产、金科股份、嘉凯城、苏宁环球。