房地产行业2011年2月第1、2周周报:房地产板块继续反弹的可能性很大

投资要点:

区域房地产成交行情概述

长三角区域:上周区域内重点跟踪城市中商品房成交继续大幅回调。上海、南京、杭州、苏州和宁波的成交面积分别为7.90万平方米、2.87万平方米、2.11万平方米、1.7万平方米和3.31万平方米;环比降幅分别为20.76%、58.92%、69.67%、62.55%和59.93%。

珠三角区域:上周深圳一手房成交出现了大幅反弹,东莞商品房销售环比出现了小幅下挫。其中深圳一手房成交面积为2.10万平方米,环比大幅反弹了129.30%;东莞商品房销售面积为0.80万平方米,环比小幅下挫了8.25%。

环渤海区域:上周北京和天津的商品房成交均出现了大幅回调,成交面积分别为4.42万平方米和4.39万平方米,环比降幅分别为66.03%和48.41%。

其他区域:从成交面积角度看,区域内重点跟踪城市上周商品房成交环比上升的只有福州和长沙,其成交面积分别为4.52万平方米和2.18万平方米,环比升幅分别为22.23%和67.55。同期重庆、成都和厦门的商品房成交继续环比下滑,其中成交面积分别为9.80万平方米、17.05万平方米和1.26万平方米,环比分别下降了18.70%、2.95%和46.04%。此外,武汉由于网站升级,因此交易数据未能公布。

我们的观点

2月5日-2月11日,我们跟踪的14个重点城市的总成交套数和成交面积分别为6136套和64.41万平方米,成交套数和成交面积环比分别大幅下挫了31.40%和33.58%,成交态势基本符合历史的春节期间走势,即成交有个大幅下滑的过程。在“限购令”扩大、加息的背景下,我们将进一步观察未来(1-2个月份)商品房成交的走势,以把握政策调控对于行业发展实质影响。从市场表现看,上周房地产板块周涨幅为3.02%,跑赢沪深300指数(1.42%)1.6个百分点,符合我们于2月9日报告《短期利空出尽迎接板块反弹_房地产行业事件点评报告》中“地产板块迎来反弹”的基本观点。对于本周板块的走势,我们的基本观点是,板块将继续反弹的可能性很大。尽管本周CPI公布(让市场产生上调存款准备金率预期)、北京“新国八条”细则的或将公布(细则严厉程度提升的预期),或将对A股大盘以及板块走势产生一定的影响,但藉此改变房地产板块反弹态势的可能性不大。