36个城市周交易报:月末成交回升,关注融资或放开的受益房企

投资要点:

成交持续小幅回升。根据中国指数研究院提供的交易数据,本周36个城市一手房成交面积环比升7%,同比降2%,较6月周均低2%,较12年均值高12%。同比来看,二三四线城市表现好于一线城市,环比涨幅相差无几,而沈阳、南京、大连、温州、韶关等城市成交超12年平均水平50%。

二手房成交平稳。本周6个重点城市二手房成交面积环比降7%,同比降17%,较12年均值升5%,其中天津、长沙二手房成交相对活跃。

房价涨幅趋缓。(1)本周8城市一手房均价环比2个上涨,同比4个上涨。(2)北京、上海、深圳等一线城市城区房价涨幅趋缓,环比相对平稳,宁波、重庆、天津等二线城市房价震荡平稳态势。(3)从我们跟踪的新推楼盘情况来看,京、沪等城市部分新盘价格较前期推盘涨30%左右;二线城市武汉新盘价格环比平稳,南京部分新盘去化超6成。

可售增加,去化时间回升。本周12城市可售面积环比增1.6%,同比降1%;去化时间环比升1%,同比升42.9%,其中南京、厦门去化持续小于8个月,库存略显吃紧。

利率市场化背景下短期内银行额度较紧将推升资金成本,预计8月成交仍较平淡,房价上涨压力减小,影响行业销量与经营成本,板块估值受压。在房企融资有条件放开下,参与安居房建设、增加普通性住房供应以及与母公司存在同业竞争的公司将有机会获得融资或注资。相关受益公司将持续释放业绩,板块加剧分化。

建议继续重点关注:参与安居房建设的北京城建、首开、中天城投、泛海;提供普通性住房的万科、保利、招地、荣盛、华夏幸福、金科,需解决同业竞争存母公司注资可能的(重点关注)招地、广宇发展、北京城建、中航地产。

风险提示:美联储退出QE超预期,全球及中国流动性及行业风险超预期等的风险。