房地产行业周报

市场成交继续恢复

新建住宅方面,上周(2014.2.24~2014.3.02)重点关注的30 个城市商品房成交面积为391.21 万平米,环比上涨7.44%,同比下降12.53%。其中一线城市成交77.06 万平米,环比上涨16.83%,同比下跌22.02%;二线城市成交220.13 万平米,环比上涨2.51%, 同比下降14.99%;三线城市成交94.01 万平米,环比上涨12.69%, 同比上涨5.05%。

二手房方面,重点关注的6 个城市周成交量环比上涨18.33%,同比下跌35.84%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比上涨22. 8%, 同比下跌54.55%;二线城市(天津、杭州、南京、成都)环比上涨15.58%,同比下跌12.16%。 行业与公司信息 荣安地产2013 归属净利润同比增长7.13%。 中航地产2013 归属净利润同比增长12.7%。

中房地产2013 归属净利润同比下降51.8%。

华丽家族2013 归属净利润同比下降35.85%。

冠城大通2013 归属净利润同比增长53.79%。

中国武夷公布非公开发行股票预案,拟募集资金8 亿元。

证监会批文同意万科B 股转H 股。

北京2 月商品房成交创新低,前2 月土地市场火热。

百城房价涨幅环比缩小。

投资建议

上周房地产指数(中信)下跌5.73%,同期沪深300 下跌3.77%, 房地产指数跑输沪深300 指数1.96 个百分点。 近期房地产行业从基本面以及政策来看,均缺乏有利因素。房地产成交虽恢复较为明显,但同比仍下滑。杭州等地楼市降价被过分解读, 市场对房地产整体风险的担忧大幅上升,地产板块也大幅下挫,目前一线龙头估值已低于5 倍。虽然房地产估值极低,但目前行业缺乏基本面以及政策利好的刺激,行业大幅修复的动力缺乏。目前来看, 由于去年的高基数,且当前市场环境不利,市场成交量短期难有超预期表现。房地产的估值修复仍然看政策,建议关注两会对房地产政策的变化。

风险提示

房地产调控政策风险以及房地产销售不达预期。