相对估值优势缩小,维持行业中性评级
从房地产整体估值水平来看,目前房地行业PE为16.5倍左右,处于历史较低水平。从房地产行业相对沪深300的市盈率和市净率溢价水平来看,均处于近两年的较高位置,行业当前估值优势并不明显。
经济下行压力下,货币政策宽松的趋势明确,下半年仍有继续降息及降低存款准备金率的趋势,虽然中央政府维持限购与限贷的核心政策不变,但地方政府刺激刚性需求的措施增多,未来政策微调仍有较大空间,预计在房价明显上涨之前,中央政府对地产政策微调都将持鼓励态度。
进入6月,北京、深圳等地楼市成交继续回升,排队购房再次出现,购房者心理预期正在改变,降息及房贷优惠利率的增多,将进一步刺激购房者入市,楼市回升仍将持续。政策面与基本面均持续向好,房地产板块短期有望继续维持强势。考虑近期房地产板块相对沪深300的估值溢价水平处于相对高位,我们继续维持行业中性评级行业调整后,一二线地产公司的竞争优势会更加明确,继续看好一线及区域龙头企业,如保利地产、招商地产、中南建设、首开股份。
首页
微信公众号
证券之星APP
