业绩保障率高,维持“推荐”。公司期末预收账款达到216亿,较年初增加28%,是上半年收入的2.2倍,是我们预测未来一年内结算收入的1.1倍,业绩锁定比率高。预计12-13年净利润增长35%、23%,基本每股收益2.05元、2.53元,动态PE10X、8X,维持“推荐”。