房地产行业研究周报:央行调查房价接受度有所提高

新房成交情况 北京上升,沪深小幅波动,总体成交全部高于年度周均。北京成交13.7万平方米,环比上升39%;上海成交24.4万平方米,环比下降6%;深圳成交6.1万平方米,环比下降5%;三市成交量分别为11年周均的101%、105%和125%,去化周期分别为22.8、6.6和11.9个月。

本周重点监测的二、三线城市有 5个环比上升,平均升幅为18%,下降城市平均降幅为11%。成交环比回升居前的三个城市是厦门、天津和重庆,分别环比上升27%、20%和19%;成交下降居前的城市是武汉、青岛和昆明,降幅分别为-22%、-20%和-15%。本周青岛和昆明继续低于周均水平,东莞成交也降至周均水平以下,其他城市仍平均高出周均水平50%。

二手房成交情况 北京本周二手房成交 22.5万平米,环比上升20%;深圳成交10.4万平米,环比上升24%;天津成交8.3万平米,环比上升14%;杭州成交3.6万平米,环比下降15%。四城市成交量分别为11年至今周均的130%、97%、134%和142%。

一周行业要闻 首套房贷现 9折优惠。近期首套房贷折扣利率重现,北京中行、建行、农行等6家银行首套房贷利率均已回归9折,宁波除部分银行利率回归9折外,公积金商业混合贷款的商贷部分可获得8.5折的利率优惠。如果按9折计算,100万总价,30%首付,贷款30年月供可减少327元,总利息可减少11.8万元。

受益利率优惠,市场积累的刚需得以释放。3月1-24日,北京、上海和深圳分别成交新房38、85和21万平米,环比2月同期上升37%、25%和78%,同比11年3月1-24日上升7%、11%和14%;二手房方面,北京和深圳分别成交66和31万平米,环比2月分别上升88%和137%,但同比仍分别下降14%和60%。

央行一季度储户调查显示房价接受程度有所提高,但购房意愿仍维持低位。一季度,央行对50个城市2万名储户的问卷调查显示,有67.7%的居民认为房价“过高,难以接受”,比重较上季度下降5.2个百分点;19.7%的居民预期房价下降,较上季度下降1.1个百分点,48.7%的居民预期房价维持不变,较上季度上升2.5个百分点。未来三个月内有购房意愿的居民占比14.1%,是99年以来同期最低值,但较上季度上升0.2个百分点。

投资策略 总理对房价表态令地产股的政策预期降至冰点,但我们认为,未来地产的政策环境还是要看房价的回归程度和地产对经济的影响,我们预计3月份新开工数据可能即开始出现负增长,届时地产的政策预期会有所改善,而房价仍会继续理性回调,对地产股股票我们仍维持乐观判断,全年仍看好地产股的反转行情,重点推荐北京城建、中南建设、鲁商置业、保利地产、金地集团、荣盛发展、中航地产。