36个城市周交易报:“银十”热度不减,成交持续向好

投资要点:

成交保持热度。根据中国指数研究院提供的交易数据,本周36个城市一手房成交面积环比微增1%,同比增14%。环比来看,二线(+8%)表现好于一线(-1%)好于三线(-32%);同比受去年同期基数影响,三线升幅(+40%)高于二线(+12%)高于一线(+10%)。36城市近三周(9.30-10.20)较去年同比周(10.1-10.21)成交面积增22%,三线升幅(+57%)高于二线(+19%)高于一线(+13%);较上月前三周(9.2-9.22)成交升3%,三线升幅(+49%)表现好于二线(+1%)高于一线降幅(-7%)。

二手房成交持续回升。6个重点一二线城市二手房成交面积环比升16%,同比降2%,较12年均值高13%。

房价仍呈小幅上涨态势。(1)本周10城市一手房均价环比5个上涨,同比9个上涨;(2)从分区均价来看,一线城市本周价格环比回升,二线城市环比微降;(3)京、沪、汉等一二线城市部分新推楼盘价格环比小幅上涨,南京等城市半数新盘去化仍超8成。

可售量环比微增,成交环比回升致去化时间缩短。本周14城市可售面积环比增1.2%,同比降3.6%;平均去化时间9.3个月,环比周为9.9个月,同比周为10.9个月。

“银十”楼市热度不减,成交持续向好。但受信贷及需求提前释放等影响,预计未来2月楼市月成交环比下降,同比在去年基数高的背景下可能持平或负增长。

在经济疲软背景下,调控政策维持中性。4季度行业运行下行,中国经济疲弱及美国QE推迟至14年1月,为板块反弹提供了契机。维持行业3季度筑底,4季度在经济探底中行业估值有一定吸引力有趋势性机会等的判断。建议继续关注:A.战略清晰、资源丰富、香港公司注资启动、高增长可期的招商地产;B.业绩释放可期的低估值北京城建、北京资源丰富14年业绩40%以上增长的首开股份;C.受益环球影城低估值的中国武夷及近3年业绩处释放期的华业地产;D.受益城市群发展及城中村改造、近几年业绩有望30%增长的福星股份。E.业绩处高增长释放期、14年销售50%增长低估值的世茂股份。F.销售业绩良好的保利、荣盛、万科和资源丰富的泛海等。

风险提示:美联储退出QE超预期,全球及中国流动性及行业风险超预期等。