13-15年EPS2.51/3.227/4.25元,PE10/8/6倍,预收款已锁定今年全部业绩和14年15%。
考虑到今年的新增项目,提升公司每股RNAV至34.224元。根据公司储备项目开发进度及公司发展规划测算,公司有望在2018年之前,提前实现“千亿销售、百亿利润”目标,按市场普遍给予稳健公司1:1的市销值来衡量,目前公司市值在未来几年内有望翻番,仍是一线中最具成长潜力的公司,再次“推荐”。
风险提示:大户型、高端产品销售低于预期;限价城市扩大及对现房限价,可能对公司销售影响较大,特别关注深圳后续政策动向;注资东力实业进程及结果的不确定性。
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