投资建议:预计公司12年、13年EPS分别为0.49元、0.62元,当前股价分别对应12.9X、10.3XPE,估值水平略高于二线地产股。考虑到公司销售放量,资源优势明显,管控水平和周转速度有望进一步提升,首次给予“推荐”评级。