新“国八条”及房产税试点启动的政策点评:房地产调控政策框架搭建完成

国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议,研究部署进一步做好房地产市场调控工作。会议研究并确定了八项政策措施(新国八条)。

27日晚间上海、重庆宣布房地产税试点自1月28日正式启动。

点评:新“国八条”是继去年4月份《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》印发后、9月30日国务院五项措施二次调控之后,房地产市场较为全面、密集的又一轮控房价行为。

从政策工具来看,政策延续了增加供给、限制需求、问责地方政府等一系列思想,政策的系统性、逻辑性强。这一轮政策措施普遍都是在实际实施中或在讨论中被预期的。差别化信贷政策对于投资或投机性购房形成巨大压制。短期房地产市场负面影响会较明显。

中国高速的城镇化和广阔空间,对众多传统房地产调控措施具有天然免疫力,房产税这剂猛药承载了政策层调控的最终希望,这也是在重重压力之下在少数城市能够率先破茧而出的重要原因。

上海和重庆试点启动房产税,意味着中国的房地产调控在不断的博弈、探索之后政策框架基本搭建完成,未来政策搭配和组合空间巨大,调控意图能得到较好的体现,也标志着中国房地产超级牛市的主升浪被终结。

我们认为最终调控效果需要几年时间才可以确认,并最终向全国推广。未来,住房的投资投机性质回落,更多回归居住功能,去杠杆的加速也增加房地产的消费属性,房价将回归平稳。

短期来看,结合我国的物价形势,一季度CPI仍处高位,稳定价格预期、控制房价、收缩货币信贷仍是工作之重,后两者服务于前者。