房地产行业周报:政策平淡期,成交量仍是关键

市场行情。上周(10月第2周),33个城市共成交553万平米,同比增加41%,环比增加234%,较9月最后一周下降12%,10月首周因假期缺乏成交,以及之前集中备案,环比基础不强,但绝对量回复至7月高点水平,较9月周平均量增加6%。

10月前两周平均成交360万平米,较9月周平均下降31%,较上年10月周平均上涨5%。年初至今共成交17709万平米,较2011年同期增长21%,较2010年同期增长12%。

上周11个城市新增供应175万平米,环比增加455%,较9月最后一周下降66%,同期成交量为200万平米,环比增加272%。推盘较节前有所放缓,期末库存7857万平米,环比减少0.33%,去化周期连涨两周后下调0.33个月,至11个月。

市场分析。9月底推盘量提升开始得到反映,因签约与备案间的时间差,后两周的成交量仍可维持高位,上周的新推盘下降,在于阶段性去化需要,后期开发商推盘节奏仍有望加大力度,成交量有望继续得到提升。

市场信息方面,上周土地市场继续成关注焦点,各大房企延续密集拿地,其中保利在9月拿下北京大兴两处用地后,十月继续在上海、长沙拿地,近两月投入近百亿,而1-8月总计拿地支出约60亿。而从国土部数据看,9月全国土地市场相对平稳,火热的焦点在于大型开发企业,在库存消化,回笼资金后,有补充储备的需要,相对于周边房价,拿地成本也不算高,当然也有开发商对于后市的看好。

另外,国务院通知下方预售许可审批权限,为143个单项中的一项,并不代表调控政策放松,但在市场供应层面上有一定积极作用,因权限下方,缩短了审批时间,可适当增加市场供应量。

板块分析。上周地产板块上涨0.55%,与大盘持平,临近两会,同时量价稳定,政策处于平淡期,地产板块的影响因素主要在于市场成交量,我们维持后市成交量带动股价跑赢大盘的判断。

个股推荐:保利地产、金地集团、招商地产、万科A、金科股份、嘉凯城、苏宁环球。