房地产行业:成交“三连阳”、存准率下调,超配地产股

投资要点:

成交数据概述(2月11日-2月17日)

上周26个重点跟踪城市商品房整体成交25885套,环比上升16.59%;成交面积247.57万平方米,环比上升21.81%。其中4个全国一线城市商品房整体成交5440套,环比下降6.64%,成交面积50.77万平方米,环比上升10.8%。

10个典型二线城市商品房整体成交14074套,环比上升36.36%;成交面积130.69万平方米,环比上升34.49%。12个其他重点城市商品房整体成交6371套,环比上升5.24%;成交面积66.11万平方米,环比上升9.73%。26个重点跟踪城市中,商品房成交套数实现环比上升的城市有20个,占比76.92%;商品房成交面积实现环比上升的城市有20个,占比76.92%。

上周26个重点跟踪城市中,商品房成交环比表现相对较好的3个城市分别是杭州、包头和青岛,成交面积分别为5.75万平方米、3.82万平方米和11.62万平方米,环比分别上升196.69%、上升126.38%和上升102.34%;商品房成交环比表现相对较差的3个城市分别是温州、昆明和宁波,成交面积分别为0.73万平方米、11.23万平方米和2.18万平方米,环比分别下降47.6%、下降32.99%和下降20.19%。

重要信息回顾

?3月1日起,上海将调整本市普通住房标准,即普通住宅价格标准调整为:内环线以内的低于330万元/套,内环线与外环线之间的低于200万元/套,外环线以外的低于160万元/套。(点评:通过调整普通住房标准,能够减少购房者交易环节税金成本,对激活刚性需求具有一定的积极意义,是地方政府房地产调控政策微调的一个方面;当前武汉、北京、天津、厦门等城市均调整了普通住宅的标准。)?2月1日,合肥市政府宣布实施三条土地新政,即《关于促进存量商业用地升级改造提高土地利用效益的意见》、《关于盘活存量建设用地提高土地利用效益的意见》和《关于促进工业用地集约利用的意见》。(点评:在房地产调控背景下,土地市场相对冷清,地方政府采取“变通”措施激活市场,有其积极性与必要性,未来或有更多的类似措施出台,体现地方调控政策“微调”。)

浙商地产观点

上周26个重点跟踪城市整体商品房成交面积248万平方米,环比涨幅为22%,节后连续第三周实现环比上升。我们预计,地方调控政策“微调”与货币政策逐步放松(2月18日央行宣布2月24日下调存款准备金率0.5个百分点),将继续支撑商品房成交稳步回升。同时,商品房成交量的回升,将利好商品房“去库存化”和行业资金链的有效缓解,最后实现房地产板块估值的修复。维持行业“看好”评级,建议超配地产股。主线一,建议配置连续5年持续盈利稳定增长的价值成长股,如荣盛发展、合肥城建、新湖中宝等;主线二,建议配置业绩有保障但被低估的个股,如滨江集团、宁波富达等;主线三,建议配置商业模式相对独特的个股,如凤凰股份等。