计算机行业周报:三季报披露过半,建议关注高增长个股

行情走势

上周,沪深300指数上涨1.23%,计算机行业下跌0.33%,行业跑输大盘1.56个百分点,其中硬件板块下跌0.40%,软件板块下跌0.57%,IT服务板块上涨0.28%。个股方面维宏股份、*ST厦华、三变科技涨幅居前;万达信息、超图软件、万集科技跌幅居前。

国际市场

苹果申请新的无人驾驶专利,可让多辆汽车在行进过程中共享电池;ARM将与Cybereason合作,开发强调安全性的物联网芯片;福特准备在华盛顿测试无人驾驶汽车:2019年初开始;IBM推出开放式平台:加速AI采用步伐 提高AI透明度。

国内市场

北京市将考虑运用大数据、人工智能等技术开展交通综合治理;百度与中国宝武达成战略合作,推动钢铁产业智能化转型;海底捞和松下联合推出智能餐厅;创新奇智与中软国际达成亿元级战略合作,用AI赋能软件生态。

A股上市公司重要动态信息

*ST厦华:与中农批签署战略合作协议,推动中国节点建设部分项目;南威软件:与河南省人民政府签署战略合作协议,在智慧城市建设等领域开展合作;南天信息:拟通过协议和认购新股方式获得星立方72.72%股份表决权,加深智慧教育业务布局;恒生电子:拟4.55亿元收购大智慧(香港)41.75%股权,优化香港市场业务布局;中新赛克:拟1072.08万元收购迈科网络8%股权,有利于发挥产品间的协同效应;川大智胜:拟1400万元占比70%设立子公司,拓展公司三维人像识别业务;鼎捷软件:子公司拟3500万元占比70%设立鼎华智联,推进创造智能工厂数智价值;达实智能:与深圳地铁等签署2.24亿元智慧交通项目合同;真视通:中标4496万元山东省农村商业银行新视频会议系统项目集中采购项目。

投资策略

上周,沪深300指数小幅收涨,中小板和创业板全周收涨弱于大盘。沪深大盘在周一的大幅上涨后,走出了冲高回落的过山车行情,先扬后抑,上证综指最终上涨1.90%,收于2598.85点。计算机行业小幅下跌,行业内个股涨多跌少。行业内概念板块中,除去IOE指数小幅下跌外,其他全部收涨,其中o2o、联网金融、智能物流等板块涨幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为40.1倍,相对于沪深300的估值溢价率为271.30%, 行业目前估值仍具备调整空间。百度与中国宝武达成战略合作,依托科技巨头在大数据、人工智能等领域的技术优势,加快钢铁产业的数字化、智能化转型,互联网化、智能化是传统产业转型的重要方向,也是互联网巨头在B端获得突破的重要技术手段,工业互联网产业随着传统产业巨头和互联网巨头的合作并进,将会加速发展。国际方面,苹果正在申请新的无人驾驶专利,与此同时,福特也准备在华盛顿测试无人驾驶汽车,汽车作为人类生活中的重要终端,势必在后“移动互联网时代”成为科技巨头发力的重要方向,而与手机、PC等不同的是,由于汽车产业投资规模大、安全要求高等特点,高科技公司在此领域的进展并不如预想中的顺利,而传统老牌车厂同样不甘示弱大举投入,以期在终将到来的智能汽车时代与互联网公司角力。我们认为,无论最终的统治者是车厂还是互联网厂商,汽车产业必将在巨头不断创新的带动下,产生深刻变革,尽管变革的过程将是曲折而漫长的,但智能汽车产业链的投资机会将极为广阔。从细分个股和板块看,部分个股在经历估值回调后,已处于历史估值低位,在未来业绩增长确定性较高的前提下可以逢低积极布局。截至2018年10月26日,计算机行业187家上市公司中,已有92家披露了三季报,已披露三季报公司归母净利润同比增长率中位数为24.03%,三四季度为大部分上市公司的收入和利润集中确认期,投资者可重点关注业绩出现拐点向上的公司以布局未来。综上,我们认为行业面对的内外环境较为复杂,加之估值仍有调整空间,因此行业的趋势性行情难以展开,仍建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股进行长期布局。继续维持行业“中性”的投资评级,股票池继续推荐太极股份(002368)、恒华科技(300365)、易华录(300212)、浪潮信息(000977)。

风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。