投资策略
随着中美谈判结果的落地,通信板块一改调整态势,全面走强。不过我们认为在最重要的知识产权、技术转让等关键问题上没有达成实质性的一致之前,仍然需要保持中性偏乐观的态度,期待明年更有适合国内通信产业的政策和环境落实。乐观在于当前5G 产业的快速推进。因此我们认为5G 产业链配置核心就是寻找确定性,对于通信行业这个技术与标准实力都集中在少数几家的巨头公司手上状况,像烽火和中兴等白马公司将是我们必选品种,同时还可以辅以业绩弹性较好的天线、射频和光器件等相关公司。而对于短期来说,前期收到贸易谈判影响最大的标的将是其关注的热点,中期则是围绕着年报行情展开,业绩主线仍将是年报行情的主题。基于三季报基础,我们可以深挖季度环比高增长的个股进行布局,机会点在于板块中中大盘蓝筹类品种,而前期没有实质性业绩改观的个股经过走高后,持续性并不强,需要适当回避。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、高鸿股份(000851)和动力源(600405)。
风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G 发展不及预期。
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