计算机行业:宝宝树,互联网母婴龙头综合平台,扬帆起航

互联网母婴龙头综合平台,搭建社交+早教+电商生态体系。公司已由最初的单一母婴社交社区发展成为全面化的母婴平台。公司产品包括旗舰社交平台宝宝树孕育(社交圈子、育儿问答、免费知识分享、知识付费等)、小时光APP(社交记录、早教)、美囤妈妈(电商平台模式、直销模式、C2M)、早教产品米卡成长天地和宝树号开放平台。多元化的产品体系构建互联网母婴产业生态,满足中国年轻家庭学习、分享、记录和购物的需求。盈利模式主要包括广告、电商以及知识付费,2017年三业务线收入分别为3.72、3.33和0.25亿元,分别占比51.0%、45.6%和3.4%,近三年收入复合增速达91%。截止2017年底,合作的第三方电商商家2253名、C2M制造合作伙伴80名、广告商户338家,签约专家542名;2017年电商平台GMV14.68亿元;平台活跃用户数(MAU)达到平均1.39亿,公司是以MAU计全国最大的母婴类社区平台。目前公司已经初步打造多元化互联网母婴服务生态体系,成为互联网+母婴服务领域的龙头企业。

成长看点之一:母婴线上广告市场规模高速增长,公司作为互联网母婴龙头综合平台,广告业务有望稳步增长。2013年-2017年,母婴行业市场规模从1.4万亿增长至2.9万亿,年复合增速19.97%,而母婴线上广告规模从160亿元增长至454亿元,年复合增速29.79%,占总交易规模的比例从1.14%逐步增长至1.57%。母婴行业对于线上广告的重视程度增加得益于互联网的快速发展和人们生活方式的改变。而垂直型母婴社区、垂直型母婴电商成为线上广告主要投向之一。公司作为线上母婴平台巨头,拥有完善的产品结构和海量的用户资源,并且在运营C2M产品的过程中积累了大数据分析进行个性化服务的经验,对于品牌商而言是极佳的广告投放平台。公司将充分享受市场扩大的红利,推动公司广告业务的快速增长。

成长看点之二:多因素驱动母婴电商行业高速增长,公司电商业务快速发展。“二胎红利”叠加“重视母婴消费”促进母婴行业发展,而母婴电商具有产品全面、购物快捷方便的优点,成为越来越多的消费者的选择。母婴线上交易规模逐年增长,从2013年的860.3亿元扩大到2017年的3877.5亿元,年复合增长率达到45.71%。线上交易占整体母婴市场交易的比例也快速增长,从2013年的6.15%增长至2017年的13.37%。公司是国内最大的互联网母婴平台,拥有美囤妈妈垂直电商平台,并且与阿里巴巴战略合作,合作方向包括基础设施的支持及处理、商品交付以及与第三方商户联络签约、开设旗舰店等。多因素推动公司母婴电商业务快速发展。

风险提示:业务发展不及预期。