银行理财双周报:子公司设立浪潮持续,银行理财量价齐跌

理财子公司设立浪潮持续,中小行结构性存款业务“降温”。

11月15日-16日,中行和建行先后发布公告拟成立理财子公司。此前具备基金托管业务资格的银行中已有14家发布了拟设立子公司的公告,而四大行却一直没有动静,主要原因可能在于其牌照齐全,所以设立动力不是很足。然而从监管要求看,虽未强制银行设立理财子公司,但如若不成立,一是具备基金托管业务资格的银行将不再具备托管本行理财产品的资格,自身理财规模较大银行的托管业务收入将受到较大影响;二是相较于子公司,银行内发的理财产品面临更多的约束,竞争优势稀缺;三是虽然也可整合到已开展资管业务的其他附属机构,但目前来看操作的可行性不是很高。所以在监管的要求和激励下,四大行也逐渐加入了布局理财子公司的行列。

从10月结构性存款的发行数据统计来看,比较明显的是目前还未统计到农村金融机构在10月发行过任何一款结构性存款产品。如果未来不具备衍生品交易资格的中小行不能再通过委外的方式开展结构性存款业务,保本理财的缺失得不到弥补,其负债端将承受更大的压力。 u 本双周非同业理财市场发行概况。根据普益标准已公布的数据进行统计,2018年10月15日至10月28日,我国银行共发行非同业人民币封闭式预期收益型理财产品3170只,较上一双周(2018年10月1日至10月14日)增加981只;发行开放式预期收益型产品6只,较上一双周减少22只;发行结构性预期收益型产品376只,较上一双周增加163只;发行净值型理财产品290只,较上一双周增加174只。

本双周:非保本各期限理财产品平均预期收益率上限分别为:1个月以内4.417%、1-3个月4.447%、3-6个月4.546%、6-12个月4.727%、1年以上4.882%。与上一双周相比,所有期限产品收益均有所下降,其中1-3个月以及3-6个月品种降幅均超过20BP,幅度较大。保本理财各期限产品平均预期收益率:1个月以内2.500%、1-3个月3.624%、3-6个月3.896%、6-12个月4.061%、1年以上4.112%。与上一双周相比,所有期限产品收益均有所下降,其中1个月以内和1年以上降幅较大。

本双周净值型理财产品。本双周零售净值型理财共发行209只,较上双周减少21只,其中封闭式产品176只,开放式产品33只。国有行、股份行、城商行、农村金融机构、外资行分别发行72只、33只、79只、21只、4只。发行量排名前五的分别为工商银行、农业银行、青岛银行、宁波银行、渤海银行,分别发行了32只、31只、19只、14只、11只。

风险提示:本报告所载数据为市场不完全统计数据,旨在反应市场趋势而非准确数量,所载任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。