公用事业与环保产业行业研究:第二批环保督察“回头看”开启,生态环保列为基建补短板重点领域

投资建议 10月29日,经党中央、国务院批准,第二批中央生态环境保护督察“回头看”全面启动。第一批环保督察“回头看”保持高压,约谈2819人,问责4305人。我们认为督察“回头看”环保高压依然持续,执行层面杜绝“一刀切”将利于环保治理需求的释放。我们看好网格化监测龙头企业先河环保,建议关注非电大气治理领域龙头企业龙净环保。

10月31日,国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》。

《意见》提出,围绕打好精准脱贫、污染防治攻坚战,着力补齐生态环保、能源、农业农村等领域短板。支持城镇生活污水、生活垃圾、危险废物处理设施建设,加快黑臭水体治理,支持重点流域水环境综合治理。我们看好拥有优质运营资产的垃圾焚烧企业瀚蓝环境,危废处理产能提升迅速的土壤修复龙头高能环境,建议关注流域水环境治理企业国祯环保和博世科。

数据点评 公用事业与环保板块上涨3.42%。上个交易周,沪深300指数上涨3.67%,上证综指上涨2.99%,创业板指上涨6.74%。环保各三级子板块均上涨,环保工程及服务Ⅲ(申万)大涨5.36%,排名第一,其余两名为热电(申万)(5.19%),火电(申万)(4.08%);涨幅后三名为水电(申万)(0.66%)、燃气Ⅲ(申万)(2.42%)、燃机发电(申万)(2.81%)。

公用事业与环保个股方面:138家上涨,15家下跌。涨幅前三的个股为新纶科技(16.60%)、聚光科技(15.55%)和涪陵电力(14.28%),跌幅前三的个股为大通燃气(-5.15%)、桂东电力(-3.66%)、金鸿控股(-2.87%)。

行业点评

第二批督察“回头看”全面启动,杜绝“一刀切”有助于环保需求释放:经党中央、国务院批准,近日,第二批中央生态环境保护督察“回头看”将全面启动,对山西、辽宁、吉林、安徽、山东、湖北、湖南、四川、贵州、陕西等10省份开展“回头看”督察工作。第一批中央环保督察“回头看”办结案件28076件,责令整改22561家,立案处罚5709家,罚款51062万元,立案侦查405件,行政和刑事拘留464人,约谈2819人,问责4305人。我们认为督察“回头看”环保高压依然持续,但在执行层面杜绝出现去年的“一刀切”现象。因此我们认为环保治理需求相比去年将得到明显释放。

生态环保领域列为基建补短板重点任务。10月31日,国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》,提出要聚焦短板,围绕污染防治攻坚战,着力补齐生态环保、能源、农业农村等领域短板,加快推进已纳入规划的重大项目。在生态环保领域,支持城镇生活污水、生活垃圾、危险废物处理设施建设,加快黑臭水体治理,支持重点流域水环境综合治理。在农业农村领域,扎实推进农村人居环境整治三年行动,促进农村生活垃圾和污水处理设施建设。在能源领域,继续推进燃煤机组超低排放与节能改造,做好天然气产供储销体系和重点地区应急储气能力建设。《意见》还提出,要充分调动民间投资积极性。引导社会力量积极依法合规参与污染防治领域基础设施建设,推动符合条件的民营企业参与补短板重大项目。

风险提示:政策执行力度不达预期的风险,项目进度不达预期的风险。