食品饮料行业周报:9月社零数据回暖,减税促进消费弹性

投资策略

上周市场持续下跌,周五有所回暖,国家政策坚持促内需扩消费,食品饮料作为消费品的主要板块有望持续受益。本周秋糖会在长沙召开在即,加之三季报密集发布期,预计优良稳定的业绩对于白酒板块信心有提振作用。今世缘拟收购山东景芝股份推进全国化之路,合计收购的股份比例为34%-49%。山东省是我国的白酒消费大省,但是本土地产酒较为弱势,全国性白酒品牌在山东省市场均占有一席之地。在扩张战略上,今世缘提出“2+5+N”战略,山东省是重点布局市场,今世缘国缘系列的次高端价格带有望适应山东市场的消费需求,为营收贡献新的利润增长点。而在目前白酒行业强分化的背景下,行业集中度有望继续得到提高,行业整合速度加快。

中秋假日驱动9月社零数据增长。2018年9月份,社会消费品零售总额32005亿元,同比名义增长9.2%(扣除价格因素实际增长6.4%)。其中,限额以上单位消费品零售额12762亿元,增长5.7%。中秋节日的提前驱动9月消费增长,9月份餐饮消费收入增速高于商品零售增速,乡村消费增速高于城镇消费增速。从商品品类来看,9月粮油食品类、饮料类、金银珠宝类、日用品类、通讯器材类、石油及制品类增速依旧较快,保持在10%以上,消费者对于大众食品及高端保值商品的需求较大。

板块一周行情回顾

上周食品饮料指数周涨幅为1.36%,涨幅位列第7。食品饮料行业细分板块内,白酒(-0.62%)、乳品(-0.97%)和软饮料(-1.11%)表现相对靠前,其他酒类(-9.52%)、葡萄酒(-5.53%)和食品综合(-3.89%)表现相对较弱。

本周重点公告和新闻

亳州古井销售有限公司对运营包销所有“古井贡酒”产品价格进行上涨,按照现行价格统一提升15%。 天猫双11前,阿里和1919签署战略合作协议,重构线上线下买酒场景。

风险提示

行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期。