中小市值组新能源汽车周报第28期:坚定看好新能车产业的短期、长期发展,锚定中游龙头

首先我们来看7月份下游数据:1)据中汽协统计,7月新能源车产量9万,YOY+53.6%,环比+5.5%;销量8.4万,YOY+47.7%,环比-0.9%。2)根据乘联会统计,7月新能源乘用车销量7.1万,YOY+65%,环比-1%:其中EV4.8万,YOY+46%,环比-5%;PHEV2.3万,YOY+129%,环比+7%。通过对下游及中游的调研反馈,产业排产逐月转暖,我们仍保持对全年115万辆的乐观预期,全年装机量54GWh。其次,我们跳出对月度数据的纠结,新能车行业仍是确定性向上,且保持高增速的细分领域。市场对于对补贴退坡对于产业盈利能力的压力已有充分预期,重点在于去厘清各个细分领域的真正护城河,然后锚定可以在这轮洗牌中获取优势市场格局的企业。经历了2020年前这段黎明前的黑暗,优质的龙头企业将更好的享受光明的温暖。坚定看好新能车产业的短期、长期发展,锚定中游龙头。

投资建议:

第一条线:兼具技术、规模优势的市场绝对龙头:动力电池龙头【宁德时代】;湿法隔膜确定性龙头【创新股份】。

第二条线,降价风险小,销量弹性主导业绩:电解液技术龙头【新宙邦】;设备后周期高速增长标的【星云股份】。

第三条线,技术进步:看好电池高镍化发展,受益于软包化进程的铝塑膜行业。

第四条线,继续推荐煤机强势复苏,切入弹性大、风口热的汽配市场48V稀缺标的【郑煤机】。

风险提示:新能车销量不及预期;竞争加剧致盈利能力下滑。