计算机行业周报:行情超跌反弹,长期仍是“业绩为王”

行情走势

上周,沪深300指数下跌1.13%,计算机行业上涨0.50%,行业跑赢大盘1.63个百分点,其中硬件板块下跌0.68%,软件板块上涨0.60%,IT服务板块上涨1.48%。个股方面维宏股份、万集科技、四方精创涨幅居前;万达信息、朗科科技、聚龙股份跌幅居前。

国际市场

英伟达正开发无人驾驶汽车,还能刷脸上车;ARM、英特尔联手解决物联网安全问题;英特尔与劳斯莱斯携手,共同开发无人驾驶货船;渣打银行与华为联合打造基于IoT技术的供应链金融解决方案。

国内市场

武汉农村商业银行与腾讯云合作建设智慧银行;好未来与人教数字联合打造“AI英语外教互动课”;德邦快递与网易云签约,科技助推大件快递智慧化;庆丰包子铺首个无人智慧餐厅落户雄安。

A股上市公司重要动态信息

华力创通:与千寻位置签署战略合作框架协议;恒锋信息:中标5896.6万元南靖县发展和改革局“智慧南靖”项目建设(一期)货物类采购项目;创意信息:联合中标1.08亿元爱成都二期项目;和仁科技:拟7000万元占比35%设立智慧医疗公司,开拓河南省区域智慧云医疗项目;万达信息:拟2707万元与关联方投资设立四家创新子公司,加大在各创新业务领域的拓展力度;同为股份:拟推540万股限制性股票激励计划。

投资策略

上周,沪深300指数小幅收跌,中小板和创业板全周收跌弱于大盘。受美股大跌影响,上周最后一个交易日上证综指一度跌破2500点,随后开始强势反弹上升。在A股市场整体低迷的情况下,科技股表现强势,成为反弹主力军,计算机行业震荡收涨,行业内个股涨多跌少。行业内概念板块中,去IOE指数、区块链、移动支付涨幅居前,智能物流、在线教育、食品安全等板块跌幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为40.8倍,相对于沪深300的估值溢价率为284.91%。虽然行业近三年在走势层面经历了大幅调整,但行业目前的估值水平仍高于历史估值区间底部,行业估值相对于大盘、行业业绩增长看,仍存调整空间。武汉农村商业银行与腾讯云合作建设智慧银行,依托云计算龙头在大数据、人工智能等方面的技术优势,构筑全新的银行业务形态。传统行业客户在转型过程中对于云计算、人工智能的需求较为强烈,而互联网厂商在云计算、人工智能技术方面的储备较为丰富,传统B端客户是互联网厂商在“后移动互联网时代”的重要突破点,云计算技术将在传统行业加速渗透。国际方面,英伟达布局无人驾驶汽车,与此同时,英特尔与劳斯莱斯携手研发无人驾驶货船。科技巨头纷纷布局自己的人工智能,随着资金的投入和竞争的推动,人工智能在各行业的应用产品有望大量出现,虽短期内的业绩贡献度相对较小,但行业的发展趋势较为明确,建议投资者关注人工智能领域掌握核心竞争力并拥有竞争门槛的公司。从细分个股和板块看,部分个股在经历估值回调后,已处于历史估值低位,在未来业绩增长确定性较高的前提下可以逢低积极布局。10月最后一周将迎来三季报密集披露期,三四季度为大部分上市公司的收入和利润集中确认期,投资者可重点关注业绩出现拐点向上的公司以布局未来。综上,我们认为行业面对的内外环境较为复杂,加之估值仍有调整空间,因此行业的趋势性行情难以展开,仍建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股进行长期布局。继续维持行业“中性”的投资评级,股票池继续推荐太极股份(002368)、恒华科技(300365)、易华录(300212)、浪潮信息(000977)。

风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。