8月PMI指数超市场预期反转,环比上升0.1个百分点至51.3%,逆转前两月下滑趋势,生产和就业分项指数环比上升是本月制造业PMI回弹主因。新出口订单指数,持续3个月位于荣枯线以下,印证贸易抢跑行为即将结束。国内“紧信用”与国际经济弱复苏是总趋势。“紧信用”和“弱复苏”的边际波动,造成了中国制造业景气程度的波动。未来中国制造业的走向取决于“紧信用”和“弱复苏”这两个变量的相对的强弱变化。 而通胀方面受原油价格同比回弹影响,8月PPI增速同比预计为4.2%,支撑工业企业利润。而光大供给侧压力指数低位下滑,供给侧改革取得阶段性进展,边际推动作用减弱。
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