2018年8月物价数据点评:年内2%之上,但无需过忧_股票频道

8月CPI同比反弹至2.3%(前值2.1%),猪价和鲜果边际上各较上月多贡献0.1个百分点,房租和鲜菜总体边际多贡献0.05个百分点。猪周期反弹,但非洲猪瘟导致供给抛售、需求承压,猪价下旬下滑。果蔬涨价非因寿光,而是前期台风造成的连续强降雨和高温天气所致。房租上涨,但总体传导有限。租金上涨、用工成本上升带动服务价格提速。国内粮食自给自足,进口配额限制,库销比高企,受国际粮价上涨影响有限。需求下行,基数高企,PPI 同比放缓至4.1%(前值4.6%),黑色、有色、建材、汽车、造纸等分项均放缓。

往前看,猪瘟对猪周期短空长多,寿光影响或在10 月显现,租金短期支撑仍在,CPI 同比短期或仍维持“2%”时代。但菜价影响不及前三轮,房租快涨或得到遏制,内需受困、外需承压,PPI 同比放缓继续, 带动CPI 非食品消费品通胀回落,总体CPI 同比或仍较温和,年内或难超2.5%。