环保及公用事业周报:ap1000全球首堆具备商运条件,稳投资可关注环保

本周观点:

AP1000全球首堆具备商运条件,关注核电重启进程。9月21日,中核集团旗下三门核电1号机组顺利完成168小时满功率连续运行考核,机组具备投入商业运行条件,为AP1000“非能动系统”核电机组全球首堆。国内三代核电技术机组不断取得快速突破,在早前,台山1号机组、海阳1号机组、三门2号机组相继并网,我们认为国内三代核电机组相继完工投产,将有望验证三代机组的安全性及经济性,核电审批有望进入重启通道。若核电审批重启,板块整体估值将有望提升,短周期设备及材料商将直接受益,核电建设亦将进入高峰,建议关注中国核建、江苏神通等。

稳投资可关注环保。发改委召开“加大基础设施等领域补短板力度,稳定有效投资”有关情况新闻发布会,明确提出要加大环保等领域补短板的力度。具体投资领域聚焦在乡村生态保护与修复重大工程、中小河流治理等。我们认为,乡村环境治理与区域性流域治理将成为环保补短板的切入点,其中乡村环境治理主要缺口在于污水处理与垃圾处置;跨区域流域治理已开始进并逐渐完善,区域内中小河流、黑臭水体等的整治仍然具有提升空间,预计未来均将有项目投资需求释放,可进行重点关注。资金与回款方面,我们认为可关注行业内的积极变化。首先,国家鼓励资金投放环保行业,对重点领域项目加大民营资本融资支持力度,多路资金多管齐下。其次,地方政府专项债提供回款支持。意味环保企业资金渠道有望拓宽,回款有望得到保障,前期压制板块的两大压力趋于边际改善。建议关注在农村污水市场有所布局的国祯环保,深耕污水处理及流域治理的行业龙头碧水源。

维持公用环保行业“推荐”评级。