年城投债评级调整总结
截至2018年8月9日,9.5成以上公募信用债最新评级日期为2018年,2018年的跟踪评级工作基本结束。整体来看,城投债外部信用评级依然呈现易上难下的特征,当地的财政收入,地区生产总值的增长情况仍是评级调整的主要依据。
评级下调总结
年至今主体评级下调的城投债发行人仅10个,评级调整数量明显少于去年同期。
评级上调省份特点
从评级上调的省份分布来看,有以下特点:
(1)浙江省、安徽省、四川省和北京市的城投债评级上调比例较高(比较标准:评级上调比例明显超过存量债券只数占比);
(2)江苏省、福建省、天津市的城投债评级上调比例较低;
(3)2013年至今,吉林省的城投债无评级上调。
关注财政收入下滑地区城投债估值风险 年上半年中国整体财政收入增速加快,但是结构分化。除了2017年财政收入下滑的天津、内蒙古和吉林外,今年上半年新疆地区的财政收入也开始负增长。另外从地级市的数据来看,湖南地区6月财政收入同比增速也下滑较多,建议关注。
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