金工量化周报:中证800内业绩选股组合本周上涨8.95%

多因子模型:本周质量因子、预期调整因子表现较好

因子表现:质量因子(ROE)、动量因子(Momentum),预期调整因子(EEChange)表现较好,成长因子继续回撤。

组合表现:本周光大Alpha1.0(全A150)组合上涨1.22% ,同期中证500 指数上涨1.03%,组合本周跑赢中证500 指数0.19 个百分点。2018 年以来,组合累计下跌13.74%,跑赢中证500 指数11.12 个百分点。光大Alpha2.0(因子择时全A150)组合2018 年本周上涨1.43%,组合本周跑赢中证500 指数0.40 个百分点。2018 年4 月2 日样本外跟踪以来,组合累计下跌16.59%,跑赢中证500 指数5.23 个百分点。

业绩趋势模型

业绩趋势选股策略最新一期调仓于2018 年7 月16 日,调仓以来收益率为-5.74%,跑输基准0.46 个百分点。本周该组合收益率为2.54%,跑赢基准1.83 个百分点。中证800 内选股组合本周收益率为8.95%,超额中证800 等权指数7.76 个百分点。

业绩趋势行业轮动模型8 月份推荐油田服务Ⅲ、农药、新型建材及非金属新材料、化学原材料、中药饮片、园区、广播电视、系统设备、网络接配及搭设、基础软件及套装软件,均按照中信三级行业分类。

行业基本面选股策略

必需消费品行业:最新一期调仓于2018 年5 月2 日,调仓以来该策略收益率为-13.85%,超额基准3.98 个百分点。本周该策略收益率为0.29%, 跑输基准0.61 个百分点。

建筑行业:最新一期于2018 年8 月1 日进行调仓,调仓以来该策略收益率为-5.68%,超额基准0.26%。本周该策略收益率为-1.23%,跑输基准1.33 个百分点。

金融行业:最新一期调仓于2018 年8 月1 日,调仓以来该策略收益率为-0.18%,超额基准0.83 个百分点。本周该策略收益率为3.19%,跑输基准0.13 个百分点。

可选品消费行业:最新一期于2018 年8 月1 日进行调仓,调仓以来该策略收益率为-13.21%,跑输基准4.38%。本周该策略收益率为0.95%,超额基准0.44 个百分点。

行业轮动模型

动量增强行业轮动:8 月建议配置行业为石化石油、农林牧渔、钢铁、房地产。本周收益率1.05%,等权基准收益率为1.29%,跑输基准0.24 个百分点。该模型自2018 年5 月1 日起至今,样本外收益为-13.60%,同期全行业等权基准收益-14.16%,超额收益0.56%。

风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。