东海证券策略日报

2018年1-7月份,全国固定资产投资(不含农户)355798亿元,同比增长5.5%,创逾19年新低,增速比1-6月份回落0.5个百分点,预期6%。从环比速度看,7月份固定资产投资(不含农户)增长0.43%。其中,民间固定资产投资222649亿元,同比增长8.8%。分产业看,第一产业投资12139亿元,同比增长13.7%,增速比1-6月份提高0.2个百分点;第二产业投资132109亿元,增长3.9%,增速提高0.1个百分点;第三产业投资211550亿元,增长6%,增速回落0.8个百分点。

2018年7月份社会消费品零售总额增长8.8%。1-7月,社会消费品零售总额210752亿元,同比增长9.3%。国家统计局公布的数据显示,2018年7月份,社会消费品零售总额30734亿元,同比名义增长8.8%。其中,限额以上单位消费品零售额11419亿元,增长5.7%。2018年1-7月份,社会消费品零售总额210752亿元,同比增长9.3%。其中,限额以上单位消费品零售额81125亿元,增长7.3%。央行公布7月金融数据,7月新增人民币贷款(包括非银贷款)1.45万亿,同比多增6278亿;新增社融1.04万亿,同比少增1242亿;M2同比增长8.5%,增速环比提升0.5个百分点。

新增信贷超预期,企业中长期贷款回升

7月新增人民币贷款1.45万亿,同比多增6278亿,7月信贷的超预期高增受央行定向降准及发放额外信贷配额的影响。具体来看,7月票据维持高增(2388亿)。剔除票据后的一般性企业贷款仅增4113亿,从结构上来看,在相关政策刺激下,7月新增中长期贷款4875亿,当月增量创3月以来新高;短期贷款减少1035亿。居民端贷款仍是银行信贷投放主力,无论从以消费贷为主的短期贷款还是以按揭为主的中长期贷款均有较好表现,分别新增1768亿/4576亿。展望8月,综合考虑部分表外融资需求回流表内以及信贷额度弹性空间的放大,我们预计新增信贷规模为1.3-1.4万亿。

融资资金8月13日,A股融资余额8673.30亿元,环比增加12.10亿元;融资融券余额8746.30亿元,环比增加0.60亿元。融资余额减融券余额8600.30亿元,环比增加11.50亿元。

陆股通净卖出、港股通净卖出8月14日,沪股通深股通当日净卖出13.40亿元,其中买入77.11亿元,卖出90.51亿元,累计净买入5490.45亿元。港股通沪市深市当日净卖出39.40亿港元,其中买入55.02亿港元,卖出94.43亿港元,累计净买入8094.30亿港元。

货币市场利率上涨8月14日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.3280%,上升21.50BP,SHIBOR一周为2.59%,上升9.80BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.35%,上涨20.95BP,一周为2.58%,上升21.93BP。中债国债到期收益率10年期为3.55%,下降3.07BP。美股上涨、欧股下跌8月14日,道琼斯工业平均指数上涨0.45%,报25299.92点;纳斯达克指数指上涨0.65%,报2839.96点;标普500指数上涨0.64%,报2839.96点。亚太市场方面,恒生指数报收27752.93点,下跌0.66%。

美元上涨,人民币即期汇率贬值8月14日,美元指数上涨0.40%,报96.67。人民币兑美元中间价报6.87,上升0.10%。人民币兑美元即期汇率报6.88元,较上一交易日的上调0.09%。

黄金上涨、原油下跌8月14日,COMEX8月黄金期货上涨0.05%,报1201.10美元/盎司。WTI7月原油期货下跌1.18%,报65.93美元/桶。COMEX8铜期货下跌1.38%,报6045.00美元/磅。