短期关注:(1)本周国内钢价指数上涨1.02%至年内最高水平。我们模拟测算的长流程螺纹钢毛利(不考虑原材料库存影响)亦创年内新高。(2)受环保限产影响,本周五唐山高炉开工率大幅下降近20个百分点至53.66%,对钢铁行业供给将造成较显著影响,本周社会钢材库存亦下降1.03%,整体来看当前钢铁行业基本面向好。
板块观点:我们预计7月唐山的空气质量大概率在全国主要城市继续垫底,这将是连续第5月,再考虑到目前加废钢的性价比低于取暖季期间,因此对于未来半年唐山钢铁供给缩减值得期待。与此同时,资管新规对城投债和基建投资边际上构成利好,因此我们认为低估值的钢铁板块中期逻辑正在逐步显现,有配置的价值。
股票关注:8月关注股票:南钢股份、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份、方大特钢。光大钢铁8月关注股票本周平均涨幅12.28%,跑赢钢铁板块4.22个百分点
风险提示:闲置高炉产能以及短流程钢厂复产,需求差于预期,公司经营不善风险等。
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