策略日报:新东方在线IPO开启寡头竞争

7月17日晚间,新东方在线在香港递交招股书,成为继沪江网之后第二家去香港上市的在线教育机构。这是新东方在线继从新三板摘牌后最新的资本动向。根据招股书显示,其于最近3个月密集进行了两轮1.13亿美元的融资。新东方为第一大股东,腾讯为第二大股东。有业内人士称,随着新东方在线和沪江网这类老牌在线教育机构的上市,在线教育的下半场正在逐渐进入寡头格局。

早在2017年3月21日,在美国上市的新东方教育集团就分拆旗下的在线教育品牌新东方在线回归内地挂牌新三板,成为新三板在线教育的明星企业,但挂牌时间不足一年,新东方在线于今年2月14日正式从新三板退市。其在香港联交所提交的上市申请材料正式披露,也意味着新东方在线二度启动上市计划。通过招股书,新东方在线展示了其业务结构、营收表现、股权结构等公司情况。招股书显示,在业绩方面,新东方在线在盈利模式很难的在线教育行业中交出了一份较为理想的成绩单。其在2016年营收为3.34亿元,净利润为5955万元;

2017年营收为4.46亿元,净利润为9221万元。截至2018年2月28日止9个月营收为4.85亿元,净利润为8077万元。伴随大量资本涌入,大型互联网公司、知名教育机构加大对在线教育平台的投入和建设以及直播等技术手段进步带来的模式演变,行业进入者呈现增多的趋势。

数据速递:

2018年7月18日三板成指收于1003.63点,较上一交易日下跌0.3%;

三板做市收于819.98点,较上一交易日下跌0.02%。

2018年7月18日新三板总成交量为9694.63万股,较上一交易日增加22.23%;总成交金额为37980.86万元,较上一交易日增加45.67%。

盘后协议转让成交量为7694.52万股,较上一交易日增加38.87%;盘后协议转让成交金额为30013.99万元,较上一交易日增加61.13%。

2018年7月18日换手率为0.03%,整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到19.09、26.34、15.57。

做市转让成交额最高的公司是芯朋微,达到2325万元;竞价转让成交额最高的公司是格林生物,达到7361.86万元。

今日新增挂牌企业4家,均为竞价转让。今日摘牌企业6家。目前挂牌公司总计11126家,其中竞价转让9891家,占比88.9%。

今日9家企业做市商退出。

风险提示:政策落地不及预期。