策略周报:新三板半导体企业整合并购活跃

新三板半导体企业 整合并购活跃。多家新三板半导体企业成为上市公司并购标的。2016年,全志科技以1.68亿元自有资金认购东芯通信非公开发行的7000万股股份,占东芯通信发行后63%股权,成为东芯通信的第一大股东。全志科技当时表示,东芯通信是新兴的LTE 基带芯片设计企业,专业从事高端通信核心芯片及解决方案的研发和产业化,系全球少数自主掌握LTE 基带芯片核心技术的企业之一,控股东芯通信有利于公司提升在物联网方面的竞争力。北京君正和韦尔股份先后看中了芯片设计企业思比科。

并购重组成投行亮点 产业整合渐成并购主流。今年以来,并购重组市场保持着监管趋严、交易热度不减、提质增效明显的态势。作为中介机构,券商在并购重组业务上的表现也可圈可点,但发展问题仍存。规范化的压力、并购方募集资金的成本和难度明显上升是目前并购重组市场的痛点。资源整合能力、投行机制建设、市场份额分化严重等问题则是中介机构现存的主要问题。上交所发布的最新数据显示,上半年沪市公司发生并购重组397家次,交易金额合计3848亿元,同比分别增长10.6%和31.1%。重大资产重组方面,有62家公司启动重组,交易金额合计达2064亿元,同比分别增长26.5%和48.8%。数据显示,今年上半年证监会共审核并购重组项目57单。其中已通过项目共51单,通过率为89.5%;未通过项目共6单,占比10.5%。而去年同期,并购重组过会率为92.4%。

本周,证监会一级行业中,制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,居民服务、修理和其他服务业成交额分别为90350.38万元、39571.23万元、13432.26万元,居各行业前三名;制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,租赁和商务服务业成交量分别为19255.19万股、7760.56万股、4894.22万股,居各行业前三名。无论从成交额还是成交量来看,制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业等三个行业均处于绝对领先地位,占据整个行业的75%以上。

本周,水利、环境和公共设施管理业,科学研究和技术服务业,农、林、牧、渔业涨幅分别为3.91%、3.19%、1.93%,居各行业前三名;居民服务、修理和其他服务业,卫生和社会工作,住宿和餐饮业换手率分别为1.76%、0.6%、0.56%,居各行业前三名。

本周,共有25家企业发布定增预案。预计增发数量为24502.8221万股,募集资金上限为12.67亿元。

本周,共有1家企业披露上市辅导文件,采取竞价转让方式,市值为16.17亿元,市盈率(TTM)为5.04。

风险提示:政策落地不及预期