宏观金融早报:中兴通讯制裁正式取消,地方政府隐性债务排查启动

宏观结论

美国发布拟加征10%关税的2000亿美元中国商品清单,对中国加征关税的程序预计将持续约2个月,贸易战再度升级,短期避险情绪再度升温,人民币汇率、股市短期面临较大压力,债券出现上涨,商品需谨慎。

交易策略

股票:

1.风险偏好方面,贸易战升温压制风险偏好,短期股票再度承压,但近期市场对外部环境反应钝化。

2.供给需求方面,IPO发行放缓以及CDR暂缓发行叠加后续限售股解禁规模回落,预计后续供给端对盘面压力减弱。

3.企业盈利来看,高频数据显示部分指标已经呈现企稳态势,需求回升态势或将难以持续,但预计后续企业盈利依旧存在韧性。

总体看,外部环境对股票依旧有所压制,供给端对盘面压力减弱,期指建议激进者单边短多,对冲买IC卖IH操作。

债券:

1.央行公布金融数据,社融规模低于预期,人民币贷款超预期,M2增速创新低。

2.央行定向降准释放资金面偏暖信号,月初资金面略显宽松。

3.特朗普政府于美国时间周二发布了一份关于对价值2000亿美元的中国商品的征收10%的进口关税清单,中美贸易战再次升级。

贸易战冲击力有所减弱,社融和M2走弱,关注二季度GDP公布,期债不做空。

黄金:

1.在美元走强、国际贸易形势不容乐观等背景下,近期金价持续走弱。

2.美联储态度也不利于金价形成上涨行情。

3.国际风险事件多发,但黄金对风险事件的反应弱化。

建议黄金暂观望。

宏观摘要

国际方面:

1.特朗普:若脱欧不顺,建议英国起诉欧盟

国内方面:

2.中兴通讯制裁正式取消

3.地方政府隐性债务排查启动,重点针对PPP等重大项目负债、资金流情况等

4.地铁申建门槛提高3倍,乌鲁木齐、兰州、包头、呼和浩特、洛阳、南通等多城市不符合要求

今日提示

10:00 中国6月规模以上工业增加值同比

10:00 中国6月社会消费品零售总额同比

10:00 中国二季度GDP同比

20:30 美国6月零售销售环比。