金融工程研究报告:仍然看涨创业板

市值风格配置: 本周为2018年第27个交易周,市场大幅下跌,两市中位数下跌3.70%。本周市值风格相对均衡,中盘跌幅相对较大。从近几周各指数走势来看,前期市场趋同度较高,受到中美贸易战、资管新规、去杠杆等市场流动性紧张等不利因素影响下,市场整体呈现震荡下跌;本周市场似有反弹情绪,但均受到打压,连续三周收长下影线短期已然超跌,小盘的配置属性也更加凸显,此时可以适当考虑加仓。从我们监测的市值风格来看,年初以来小市值1800-指数已下跌近24%,此时是一个较好的配置点位,宜稳步加仓,但不宜特别冒进。综上,我们建议“均衡配置,稳健布局成长”。

布林带择时观点: 本周沪深300指数下跌4.15%,本周成交额与并无明缩量,市场地量未见。从布林带的角度看,沪深300指数已经下穿布林带,短期继续超跌,我们在前期判断沪深300指数可能会迎来周线级别的调整,下跌趋势仍然没有得到很好的控制。但此时继续减仓的性价比不高,建议持仓观望,从而给予震荡判断。本周中证500下跌4.24%,连续三周均收了长下影线。现在市场是不是底部已经不再重要,未来的配置价值会越发凸显,此时需要的是市场情绪的企稳,仍然维持中证500震荡看涨判断。本周创业板指下跌4.07%,我们在上周已经指出“创业板买点已现”,虽然本周出现系统性回调,但我们观点不会发生改变。从最新更新的布林带的结果而言,似乎又回到布林下轨处,未来的下行空间不会很大。虽然受迫于资管新规、贸易战、去杠杆等不利因素,但这些悲观的市场情绪已经逐步在下跌过程中消化,反弹已经来临,对未来创业板的走势持乐观态度。综上给予创业板看涨判断。

新股: 本周证监会核准了1家IPO批文。本周是7月份第1周,只有1只股票开板,连续涨停板数为15,近两个月波动幅度较大,新股开板收益率平均为501%,较6月上升249个百分点;我们监控的A 类账户6月份打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高8.7%; B类账户打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高为5.28%; C类非受限账户打新收益率0.6个亿全沪市底仓年化收益率最高为4.41%,1.2个亿年化收益率为2.82%。