核心结论:物极必反、否极泰来,大跌之后必有反弹。本文研究了2008年金融危机以来A 股八次大跌反弹中市场的结构性表现。结论如下:
(1)金融危机以来的八次大跌反弹中,反弹时间平均在1到2个月,上证综指反弹幅度平均在17%左右。
(2)从行业分布来看,历次大跌反弹中涨幅较大的行业并没有太明显的一致规律。
(3)从市值、ROE、PE、PB等财务估值指标看,小市值公司组合反弹涨幅更大、ROE 和估值指标影响不大。
(4)影响最显著的变量是前期涨跌幅,大跌反弹中反转效应非常显著,前期跌幅最大的股票组合反弹中涨幅最大,超跌是反弹最大动力。
金融危机以来A 股的八次大跌反弹物极必反、否极泰来,从A 股的历史走势来看,在前期出现大幅度调整的情况下,股市往往会在较短时间内出现快速的大跌反弹。2008年金融危机以来,A 股大致出现过八次大跌反弹,反弹的时间在1个月到2个月左右,指数反弹的幅度平均在 左右。
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