首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

商贸零售行业中报前瞻:寻找业绩确定性标的

来源:国金证券 作者:赵令伊 2018-07-04 00:00:00
关注证券之星官方微博:

本周行业观点

百货:复苏趋势并未改变、短期季节性波动影响有望减弱。2018年5月份社会消费品零售总额30359亿元,同比增长8.5%。社零总额增速创新低我们认为有多重因素影响:1)节日因素导致消费错峰; 2)关税政策引发消费延迟;3)电商618年中大促助推消费延迟。百货数据同样受以上因素影响,2018年5月份全国50家重点大型零售企业零售额同比下降3.40%,增速低于上年同期7.5个百分点。在“5月社零总额同比增长8.5%,季节性波动不改长期趋势”一文中我们阐述了从中长期来看消费复苏仍将持续,从消费结构来看,高端消费仍将保持高速增长。

电商:独角兽上市,行业估值有望得到提升。今年1-5月,实物商品网上零售额同比增速达30.0%,较去年同期增加3.5个百分点。同期实物商品网上零售额占零售总额比例达16.6%,较去年同期增加3.4个百分点。行业独角兽美团、拼多多纷纷谋求上市,小米、阿里、京东有望发行CDR,催化行业估值和国际接轨。

超市:5月CPI同比增长1.8%,环比下跌0.2%,与4月持平。预计6月CPI增速平稳,整体通胀压力不大。

黄金珠宝:中高端消费复苏,行业集中度有望提升。从1-2月消费数据看,1-2月金银珠宝增速3.0%,同比下降5.2pct。我们认为黄金珠宝增速有所放缓原因为金价波动及情人节春节日期临近,高端消费复苏态势持续。

推荐标的

苏宁易购、天虹股份、王府井、家家悦。

风险提示

居民终端消费需求不达预期风险;国家政策变革风险;新业态发展不及预期风险。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示ST易购盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-