新三板一级市场五月跟踪月报:上市公司并购挂牌企业再度回暖

投融资市场回顾: 4 月份,VC 市场发生融资案例数为223 起,较上月大幅下降。天使融资案例数为117 起,较上月下降,但仍维持近三年高位。从融资金额来看,4 月VC 融资披露的金额累计为75 亿美元,较上月的84 亿美元下降。

投融资市场重点案例回顾: 上海钧正网络科技有限公司4 月份完成E 轮融资7 亿美元。上海钧正网络科技有限公司成立于2016 年3 月4 日,主要从事网络科技、计算机科技、信息技术、物联网技术、公共自行车系统及其配件领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务,机械设备等业务。2018 年4 月13 日上海钧正网络科技有限公司完成7 亿美元的E 轮融资,投资方包括复星集团,蚂蚁金服生态共赢基金。 北京市商汤科技开发有限公司4 月份完成C 轮融资6 亿美元。北京市商汤科技开发有限公司成立于2014 年11 月14 日,战略合作伙伴包括高通、华为、小米科技、本田汽车和麻省理工大学等。主要从事计算机软硬件技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术推广等业务。2018 年4 月9 日,商汤科技完成6 亿美元C 轮融资,投资方包括淡马锡控股(私人)有限公司和阿里巴巴集团战略投资部。

并购市场回顾: 收购案例数大幅上升,披露总金额大幅上升。4 月份,并购市场中收购、借壳上市以及增资的案例数分别399 例、0 例以及95 例。收购案例数、借壳上市案例数和增资案例数均较3 月大幅增加。4 月份399 例收购案件中有211 例披露了交易金额,较3 月的41 例大幅增加。

退出市场回顾: 4 月份机构退出案例数大幅上升。4 月份,通过IPO 退出的投资案例从上月的30 例上升至36 例。而通过并购退出的案例从上月的17 例上升至44 例。从行业分布来看,80%的退出案例集中在汽车零部件、电子商务、IT、能源开采和加工和制造业其他等五大行业。 新三板一级市场回顾: 4 月,新三板新增挂牌企业21 家。根据我们的不完全统计,企业定增获VC/PE 支持共计5 家,获得融资约9989.98 万元。4 月,共有4 家挂牌企业开始进入上市辅导,共发生23 起上市公司并购挂牌公司案例。

新三板投资策略方面,我们重点关注: (1)被投挂牌企业其投资机构在IPO和并购方面有优良的退出记录;(2)挂牌企业财务符合创业板上市条件;(3)产业基金参与布局,存在资源整合的空间。结合一级市场的变化,本月我们建议重点关注的投资案例包括西安凯立、深港环保等公司的融资等。

风险因素:IPO 政策变动带来市场不确定性等。