电子行业周报:利空释放,可逢低优选个股

上周在中美贸易摩擦升级的情况下,股市普跌,电子指数下跌超过8%。我们认为在利空因素过度释放之后,反而给逢低建仓提供了机会,建议优选基本面向好但被错杀的优质个股。

半导体板块:中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性,将加速国产替代进程。从基本面来看,半导体行业处于高景气阶段,2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势,销售额同比增长20.8%,达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集,规模将达1500-2000亿元,未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看,半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分,具有中长期的确定性。因此,我们建议中长期布局芯片国产化板块。

消费电子板块:随着小米上市、多款安卓新款手机发布、苹果进入备货季,消费电子板块逐渐走出低谷。根据中国信通院发布的数据,2018年5月国内手机市场出货量3783.6万部,同比增长1.2%,结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势。随着手机零部件备货传统旺季的来临,消费电子行业基本面将有所回暖,而前期该板块公司股价出现了大幅下跌,估值已经处在相对低位,具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块,择优选取业绩估值匹配的个股,特别是手机创新零部件的供应商,迎接消费电子旺季的来临。

面板板块:大尺寸面板如电视面板价格自去年第二季末以来持续下跌,目前价格是否筑底还有待进一步确认。而中小尺寸面板如显示器、笔记本、手机面板等价格比较平稳,已经显示出底部的迹象。所以我们建议可适当关注中小尺寸面板,而暂时规避大尺寸面板。

风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险。