环保行业周报:2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查全面启动

核心观点

6月8日,生态环境部召开,李干杰宣布2018-2019年重点区域大气污染防治强化督查工作正式启动。此次调查的重点区域为京津冀及周边“2+26”城市、汾谓平原11城市,以及长三角地区,有望带动监测和大气污染治理需求的提升。

受二级市场整体波动及债务和融资风险的持续影响,PPP板块下跌趋势延续,水环境龙头继续下挫。我们认为,上市公司在手PPP质量较高,PPP的加速规范有利于环保项目的提质增效,近期融资政策有所放松,有利于项目的平稳推进。目前水环境龙头PE(2018E)已跌至20倍左右,建议投资者密切关注。

上周环保行业市场概况

上周环保工程及服务Ⅱ(申万)指数下降2.29%,沪深300指数上涨0.24%,环保板块跑输大盘2.53%。上周环保各版块涨跌不一,其中固废、监测板块上涨,分别为0.30%、0.28%;水处理、节能板块跌幅最大,分别为3.63%、2.47%。上周环保板块整体估值下降,PE(TTM)为24.06,低于创业板的41.67;PB为2.50,低于创业板的4.16。

上周无新增挂牌、做市、申请上市辅导、摘牌新三板环保企业。

行业政策与动态

2018-2019年重点区域大气污染防治强化督查工作正式启动。本次强化督查从2018年6月11日开始,持续到2019年4月28日结束。生态环境部将从地方环保系统和生态环境部直属单位抽调大约1.8万人(次)参与督查行动,重点对京津冀及周边“2+26”城市、汾谓平原11城市,以及长三角地区等重点区域持续开展大气污染防治强化督查。

生态环境部、国家市场监督管理总局联合印发《关于加强生态环境监测机构监督管理工作的通知》,从加强制度建设、加强事中事后监管,提高监管能力和水平3大方面,提出了9项具体要求。

栗战书在内蒙古检查大气污染防治法实施情况,指出一方面在治理现有污染上下功夫,大力整治排放不达标企业和“散乱污”企业。另一方面在控制排放总量上下功夫,制定中长期规划,大力调整产业、能源结构,做好煤炭清洁高效利用这篇大文章。

风险提示

政策推进不及预期,债务及融资风险,项目进度不及预期,二级市场整体波动风险。