电子行业周报:手机销量同比回升,芯片国产化加速

重大新闻 美国与中兴达成协议,中兴需支付10亿美元罚款+4亿美元保证金,另需更换管理层且接受美国团队为期10年的监督。

根据中国信通院发布的数据,2018年5月国内手机市场出货量3783.6万部,同比增长1.2%,结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势。

本周投资观点 半导体板块:美国与中兴达成协议,中兴需支付10 亿美元罚款+4 亿美元保证金,另需更换管理层且接受美国团队为期10 年的监督,但是中美贸易摩擦还没得到实质性解决。中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性。从基本面来看,2018 年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势,销售额同比增长20.8%,达到1152.9 亿元。目前大基金二期正在募集,规模将达1500-2000 亿元,未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看,半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分,具有中长期的确定性。因此,我们建议中长期布局芯片国产化板块。

消费电子板块:随着小米上市、多款安卓新款手机发布、苹果进入备货季,消费电子板块逐渐走出低谷。根据中国信通院发布的数据,2018 年5 月国内手机市场出货量3783.6 万部,同比增长1.2%,结束了连续14 个月的单月出货量同比下降态势。随着二、三季度手机零部件备货传统旺季的来临,消费电子行业基本面将有所回暖,而前期该板块公司股价出现了大幅下跌,估值已经处在相对低位,具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块,择优选取业绩估值匹配的个股,特别是手机创新零部件的供应商,迎接消费电子旺季的来临。

面板板块:大尺寸面板如电视面板价格自去年第二季末以来, 连续三个季度下跌,目前价格是否筑底还有待进一步确认。而中小尺寸面板如显示器、笔记本、手机面板等价格比较平稳, 已经显示出底部的迹象。所以我们建议关注中小尺寸面板,而暂时规避大尺寸面板。

风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险