IT行业年中投资策略电子篇:重新审视发展模式,追寻行业“真优美”

2018下半年,半导体、半导体设备、印制电路板、消费电子等细分行业具有一定的景气性因素。

半导体行业在需求端带动下规模稳中有升,供给侧产能持续新建,自主可控重要性提升为国产替代提供巨大潜力。半导体设备行业供不应求为国产替代提供巨大空间。国家及多个省市出台政策合力推动产业升级。印制电路板行业市场温和增长,行业整体景气延续背景下,优质大厂获得的结构性的红利愈加明显。消费电子行业,从全球半导体销售额来看,下游厂商延迟量产的可能性较大。第3季全球智能手机面板需求较第2季大幅成长,体现厂商积极备货迎接旺季到来。

在贸易战已凸显国际形势变化之际,企业的经营环境也发生了明显的变化,我们需要重新审视企业的发展模式。

如果置变化于不顾,维持现有模式得过且过,即使现在是龙头,未来企业的衰败可能是迟早的问题。国家在国际上地位的日益提高意味着越来越激烈的竞争,环境已经不允许企业“外强中干”。顺应国际形势做出积极转变,即充分保护知识产权、自主创新,具有全局意识、重视管理,诚信、树立国际科技品牌的企业能在未来获得光明前景,有望成为行业中“真优美”的成长性龙头。

建议关注:紫光国微(FPGA、存储芯片设计龙头),京东方A(OLED国产化及LCD龙头),北方华创(半导体设备龙头),东山精密(印制电路板龙头),长盈精密(金属外观件龙头)等

风险提示:国际环境变化风险;政策落地不及预期;技术发展不及预期;行业竞争风险;汇率风险;原材料价格波动风险;并购风险;保留合适安全边际