电子行业集成电路之综述篇:集成电路投资加速,国产替代势在必行

集成电路处于高景气阶段:从销售额来看,2017年全球半导体市场规模首次突破4000亿美元,同比增长超过20%。集成电路占半导体销售额的80%以上,2017年销售额为3431.86亿美元,同比增长24%,预计2018年销售额还将增长9.5%,达到3758.99亿美元。未来,5G、物联网、人工智能、工业机器人、智能穿戴等还将给集成电路带来新的增长动力。从投资额来看,2017年全球资本支出同比增长34%,达到新高900亿美元,预计2018年将首次超过1000亿美元,达到1026亿美元,同比增长14%。可见,不管是需求还是投资,集成电路均处于高景气阶段。

我国集成电路替代空间巨大:在国家政策和大基金的支持下,我国集成电路市场规模增长迅速,2007-2017年十年间行业产值的年均复合增长率为16%,近三年更超过20%。根据中国半导体行业协会统计,2017年我国集成电路产业销售额为5411.3亿元,同比增长24.8%。但我国集成电路的贸易逆差却在增大,大量的进口依赖表明国产替代空间巨大。

我国在政府和大基金的支持下正在加大集成电路投资:集成电路是信息产业的基础,被誉为“工业粮食”,我国政府早已认识到发展集成电路的重要性,近年发布了多份支持文件。除政策扶持外,还通过设立大基金提供资金支持。在政府和大基金的支持下,我国集成电路领域的投资力度正在加大。预计2018年中国本土企业半导体设备投资额度将达到58亿美元。在晶圆厂建设方面,中国本土企业在中国地区的晶圆厂投资额超过了外国企业,2017、2018年均超过30亿美元。

风险提示:集成电路国产化不及预期;半导体行业景气度下滑。